Một báo cáo mới của Edward Jones cho biết thị trường chứng khoán và trái phiếu sẽ có một năm gập ghềnh phía trước nhưng sẽ kết thúc năm 2024 một cách tích cực khi chúng vượt qua được chặng cuối của lạm phát và chính sách thắt chặt  tiền tệ.

Dự đoán của công ty đầu tư này dựa trên ba nguyên tắc cơ bản sẽ có lợi cho thị trường trong năm nay: việc cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Trung ương Canada và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, lạm phát tiếp tục giảm và tăng trưởng trở lại trong nửa cuối năm nay.

“Nếu quay trở lại hai tháng vừa qua, chúng ta đã chứng kiến sự phục hồi khá mạnh mẽ của thị trường chứng khoán và điều đó thực sự được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng việc cắt giảm lãi suất của Fed và Ngân hàng Trung ương Canada không còn xa nữa,” Angelo Kourkafas, chiến lược gia đầu tư cấp cao tại Edward Jones, cho biết trong một cuộc phỏng vấn.

Ông nói: “Chúng tôi nhận thấy lạm phát giảm nhẹ và thu nhập doanh nghiệp tăng trở lại, điều này hỗ trợ cho triển vọng thuận lợi mặc dù chúng ta vẫn chưa thoát khỏi khó khăn. Vẫn có một số áp lực giảm giá, đặc biệt là đối với nền kinh tế Canada.”

Mặc dù vậy nền kinh tế có thể đã tránh được tình huống xấu nhất là suy thoái, ông nói thêm.

Dự báo được đưa ra sau một năm 2023 bất chấp kỳ vọng nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái và thị trường diễn biến tốt hơn dự đoán của nhiều chiến lược gia.

Các nhà đầu tư đang tập trung vào việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, sau khi Ngân hàng Trung ương Canada nâng lãi suất cơ bản lên 5% trong chiến dịch tăng lãi suất mạnh mẽ nhất từ trước đến nay nhằm chống lạm phát.

Cơ quan Thống kê Canada hôm thứ Ba cho biết tỷ lệ lạm phát hàng năm đã tăng lên 3,4% trong tháng 12, tăng nhanh từ mức 3,1% trong tháng 11, nhưng là mức cải thiện đáng kể so với mức đỉnh 8,1% vào tháng 6 năm 2022.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem đã nhiều lần nói rằng con đường quay trở lại mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng trung ương sẽ không phải là tuyến tính.

Edward Jones cho biết cốt lõi của triển vọng thị trường đối với cổ phiếu và trái phiếu là “sự thay đổi đáng chú ý” trong chính sách tiền tệ vào năm 2024.

Kourkafas nhận thấy Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất từ 3 đến 5 lần trong năm nay.

Ngoài cú sốc địa chính trị bên ngoài, việc cắt giảm lãi suất không thành hiện thực là một trong những rủi ro lớn nhất đối với thị trường, mặc dù ông nói thêm rằng đó không phải là kịch bản cơ bản của ông.

“Ước tính thực tế của Ngân hàng Trung ương Canada là họ có thể hạ lãi suất chính sách khoảng 1%, vì vậy giả sử lãi suất sẽ giảm từ 5% còn 4% nhưng điều đó phụ thuộc vào diễn biến lạm phát và nền kinh tế,” Kourkafas nói.

Báo cáo cũng dự đoán chứng khoán Mỹ sẽ hoạt động tốt hơn chứng khoán Canada.

Kourkafas cho biết ông cho rằng tăng trưởng kinh tế ở Canada sẽ tiếp tục chậm lại trong nửa đầu năm nay do chi phí vay cao đè nặng lên các hộ gia đình mắc nợ và vì triển vọng thu nhập ở Mỹ tốt hơn ở Canada.

Báo cáo lưu ý rằng cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào cuối năm nay sẽ gây ra một số biến động nhưng sẽ chỉ diễn ra trong thời gian ngắn.

This year will also likely see a rotation back into defensive stocks and cyclical sectors, which lagged over 2023, as megacap technology stocks dominated market gains, Kourkafas said.

Kourkafas cho biết, năm nay cũng có thể sẽ chứng kiến sự quay trở lại các cổ phiếu phòng thủ và các lĩnh vực mang tính chu kỳ, vốn đã bị chậm lại trong suốt năm 2023, do các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn chiếm ưu thế trong mức tăng thị trường.

Khi lợi suất thu nhập cố định giảm song song với lãi suất, cổ phiếu chia cổ tức bắt đầu trông hấp dẫn hơn, ông nói.

“Vì vậy, vòng quay đó, chúng tôi nghĩ có thể sẽ diễn ra ở những giai đoạn đầu, nghĩa là chúng tôi đã thấy điều đó vào tháng 11 và tháng 12, nhưng chúng tôi nghĩ rằng còn rất nhiều việc phải làm mặc dù sẽ có một số biến động trong suốt chặng đường,” ông nói.

© 2024 The Canadian Press

Bản tiếng Việt của The Canada Life