Các nhà phân tích tại Ngân hàng Quốc gia Canada cho biết đà tăng của cổ phiếu ngân hàng Canada đang gặp rủi ro do một cuộc chiến tranh thương mại tiềm tàng có thể nhanh chóng gây ra sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp và vỡ nợ.

Một chỉ số của các ngân hàng lớn nhất Canada đã tăng 4,5% kể từ cuộc bầu cử của Donald Trump và đang thoát khỏi năm tốt nhất kể từ năm 2021. Các ngân hàng tiếp tục tăng vào thứ Ba ngay cả sau khi tổng thống Hoa Kỳ nhắc lại lời đe dọa sẽ đánh thuế 25% vào nền kinh tế Canada.

Nhưng Gabriel Dechaine của Ngân hàng Quốc gia cho biết các nhà giao dịch đang bác bỏ những rủi ro giảm giá của một cuộc chiến thương mại giữa hai nước.

Doanh thu của các ngân hàng Canada sẽ giảm và họ sẽ cần phải tăng gấp đôi các khoản dự phòng cho các khoản lỗ cho vay nếu một "cuộc chiến thương mại nghiêm trọng" nổ ra, Dechaine cho biết trong một lưu ý gửi cho các nhà đầu tư được công bố vào cuối ngày thứ Ba. Kết quả sẽ là thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 30% so với ước tính hiện tại cho năm tài chính 2026, nhà phân tích viết, mặc dù ông nói thêm rằng đó là kịch bản xấu nhất.

"Chúng tôi cũng tin rằng sự không chắc chắn liên quan đến vấn đề này sẽ kiểm soát cổ phiếu ngân hàng cho đến khi tình trạng dư thừa được gỡ bỏ", Dechaine viết.

Chỉ số phụ S&P/TSX Composite Banks đã tạo ra mức lợi nhuận 27% trong năm qua bao gồm cả cổ tức và một số nhà chiến lược kỳ vọng đợt tăng giá đó sẽ tiếp tục, được thúc đẩy bởi nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn nữa từ Ngân hàng Trung ương Canada và sự bắt kịp với các ngân hàng Hoa Kỳ.

Nhưng tất cả các cược đều không còn trong một cuộc chiến thương mại toàn diện giữa Canada và Hoa Kỳ, Dechaine cho biết.

Lợi nhuận của ngân hàng rất nhạy cảm với bức tranh kinh tế vĩ mô của Canada và mức thuế quan cao từ Hoa Kỳ - nước mua hàng xuất khẩu chính của Canada - có khả năng gây ra tỷ lệ thất nghiệp 10%, tăng so với mức 6,7% hiện tại. Dechaine cho biết người tiêu dùng sẽ cắt giảm chi tiêu và đầu tư lớn, và các doanh nghiệp quản lý tài sản và thị trường vốn của các ngân hàng sẽ bị ảnh hưởng.

Trump nói với các phóng viên hôm thứ Hai rằng ông đang cân nhắc áp thuế 25% đối với các sản phẩm từ Mexico và Canada, có thể là vào ngày 1 tháng 2. Không rõ họ sẽ áp dụng mức thuế này cho những lĩnh vực nào, nhưng trước đó ông đã đe dọa sẽ áp dụng trên diện rộng, một động thái sẽ gây tổn hại đến các ngành công nghiệp nhạy cảm với thương mại của Canada bao gồm năng lượng và ô tô.

©2025 Bloomberg L.P.

Bản tiếng Việt của The Canada Life