Một báo cáo mới cho biết những lợi nhuận tích cực cho nền kinh tế Hoa Kỳ và Canada cũng như thị trường tài chính dự kiến sẽ tiếp tục vào năm 2025 bất chấp sự không chắc chắn xung quanh chính sách của Hoa Kỳ.

Báo cáo được soạn thảo bởi nhóm chiến lược đầu tư Edward Jones, bao gồm một số quan điểm chính cho năm 2025 và các đề xuất về việc định vị danh mục đầu tư. Các tác giả cho biết trong khi động lực tích cực từ năm 2024 sẵn sàng tiếp tục, tăng trưởng kinh tế và thị trường "có thể hạ nhiệt". Hai trong số các chủ đề chính bao gồm một cuộc hạ cánh mềm cho Canada và Hoa Kỳ cũng như sự tiếp tục của thị trường giá lên, hiện đang bước sang năm thứ ba.

"Chúng tôi dự đoán tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Canada và Hoa Kỳ sẽ giảm bớt nhưng vẫn duy trì tích cực, được hỗ trợ bởi người tiêu dùng khỏe mạnh và thị trường lao động kiên cường. Theo quan điểm của chúng tôi, các nền tảng vững chắc này cũng củng cố sự mở rộng liên tục của thị trường chứng khoán, mặc dù có thể có nhiều đợt biến động hơn và lợi nhuận khiêm tốn hơn trong tương lai," báo cáo cho biết.

"Mặc dù chúng tôi không thấy dấu hiệu của suy thoái hoặc suy giảm nào trong tương lai gần, nhưng được dệt vào câu chuyện năm 2025 là những bức tường lo lắng mới để thị trường tài chính phải vượt qua. Chúng bao gồm sự không chắc chắn xung quanh các sáng kiến chính sách mới của Hoa Kỳ, bao gồm cải cách nhập cư và thuế quan."

Các tác giả của báo cáo cho biết họ tiếp tục coi bất kỳ sự biến động nào trên thị trường là cơ hội để các nhà đầu tư tái cân bằng danh mục đầu tư và chuyển sang đa dạng hóa.

Hạ cánh mềm

Trong vào năm 2025, báo cáo cho biết nền kinh tế Canada và Hoa Kỳ có khả năng được hưởng lợi từ động lực tích cực khi "hạ cánh mềm" đã chiếm ưu thế ở cả hai quốc gia.

"Chúng tôi dự kiến các điều kiện cho các hộ gia đình Canada và Hoa Kỳ sẽ được cải thiện phần nào trong năm tới khi các ngân hàng trung ương tiếp tục cắt giảm lãi suất (mặc dù có thể chỉ thêm hai đến bốn lần) và lạm phát tiếp tục giảm bớt và được kiểm soát," báo cáo cho biết.

"Tăng trưởng tiền lương cũng sẽ duy trì trên tỷ lệ lạm phát, điều đó có nghĩa là người tiêu dùng sẽ tiếp tục được hưởng lợi từ tiền lương thực dương. Mặc dù tăng trưởng kinh tế có thể hạ nhiệt một chút trong nửa đầu năm, có lẽ dưới hai phần trăm, chúng tôi không kỳ vọng suy thoái hoặc suy giảm."

Tuy nhiên, có khả năng tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội sẽ "tái tăng tốc vào nửa cuối năm 2025," báo cáo cho biết. Điều này có thể được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính, thứ nhất là lãi suất chính sách thấp hơn của ngân hàng trung ương cũng như các chính sách tiềm năng thúc đẩy tăng trưởng ở Hoa Kỳ bao gồm khử kim loại hóa và cắt giảm thuế.

"Những điều này có thể bị bù đắp bởi sự không chắc chắn xung quanh thuế quan và chiến tranh thương mại, nhưng chúng tôi thấy rủi ro này được giới hạn hơn ở các ngành cụ thể và các đối tác toàn cầu. Nó không nên lấn át các động lực thúc đẩy tăng trưởng rộng hơn mà chúng ta có thể thấy vào cuối năm 2025," báo cáo cho biết.

Thị trường giá lên

Theo báo cáo, cổ phiếu vốn hóa lớn của Hoa Kỳ đã mang lại năm thứ hai liên tiếp tăng hơn 20% vào năm ngoái, đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 1998. Trong khi đó, Chỉ số Tổng hợp S&P/TSX đã đạt năm mạnh nhất kể từ năm 2009.

“Sức mạnh này được củng cố bởi người tiêu dùng kiên cường, lợi nhuận doanh nghiệp tăng và nới lỏng của ngân hàng trung ương, các điều kiện có khả năng tiếp tục vào năm 2025. Lợi nhuận có thể sẽ giảm bớt và biến động sẽ tăng lên, nhưng chúng tôi nghĩ rằng sự tăng giá của cổ phiếu sẽ tiếp tục sang năm thứ ba,” báo cáo cho biết.

Mặc dù khẳng định rằng thị trường giá lên sẽ tiếp tục, các tác giả của báo cáo nói rằng năm thứ ba "có thể không suôn sẻ như vậy", do sự không chắc chắn về chính sách liên quan đến thương mại, nhập cư và thuế quan. Do đó, tăng trưởng thu nhập sẽ phải "gánh vác phần lớn cho lợi nhuận thị trường thay vì mở rộng định giá". Báo cáo cho biết điều này có thể ngụ ý mức tăng chậm hơn so với những năm trước, nhưng dù sao vẫn là tăng trưởng dương.

"Chúng tôi kỳ vọng thu nhập TSX sẽ tăng tốc lên 10% và lợi nhuận S&P 500 sẽ tăng 10% -15%, với mức thấp của phạm vi là dự báo cơ bản của chúng tôi và mức cao là khả năng nếu các chính sách như cắt giảm thuế doanh nghiệp được thực hiện," báo cáo cho biết.

Cách định vị danh mục đầu tư

Ba chiến lược chính đã được vạch ra trong báo cáo để các nhà đầu tư định vị danh mục đầu tư của họ trong năm nay.

Đầu tiên là "suy nghĩ chiến lược" về đa dạng hóa, lưu ý rằng một sự trở lại mức biến động điển hình hơn được dự kiến trong năm nay.

"Các chiến lược đa dạng hóa và tái cân bằng phù hợp có thể giúp tập trung vào mục tiêu của bạn khi bạn điều hướng qua các giai đoạn này," các tác giả cho biết.

Thứ hai, các tác giả khuyên các nhà đầu tư nên ưu tiên cổ phiếu và ưu ái cổ phiếu Hoa Kỳ, đặc biệt là những cổ phiếu hoạt động tốt vào năm ngoái, mà các tác giả cho rằng sẵn sàng tiếp tục động lực vào năm 2025 dựa trên các nguyên tắc cơ bản vững chắc.

"Chúng tôi kdự đoán cổ phiếu Hoa Kỳ sẽ được hỗ trợ bởi sức mạnh tương đối của nền kinh tế trong nước và sự dẫn dắt thị trường rộng lớn hơn, đặc biệt là từ các phân khúc thị trường có nhiều dư địa hơn để định giá của họ mở rộng," báo cáo viết.

Cuối cùng, báo cáo khuyến nghị các nhà đầu tư "xem xét lại mục đích của tiền mặt" trong danh mục đầu tư của họ và giảm rủi ro tái đầu tư khi cần thiết.

©2025 BNNBloomberg.ca

Bản tiếng Việt của The Canada Life