Các nhà kinh tế nói rằng đóng cửa đường sắt có thể 'gây nguy hiểm' cho một số tiến triển về lạm phát

Khi các câu hỏi xoay quanh việc các tuyến đường sắt của Canada có thể tiếp tục đóng cửa trong bao lâu, một số nhà kinh tế cho rằng Ngân hàng Trung ương Canada nên bỏ qua bất kỳ sự gián đoạn nào vì họ muốn kiềm chế lạm phát và giảm bớt áp lực lên nền kinh tế trì trệ.

Vào thứ Năm, chính phủ liên bang đã can thiệp vào việc đóng cửa đường sắt bắt đầu vào đầu ngày hôm đó, hứa sẽ áp dụng trọng tài ràng buộc để đạt được thỏa thuận giữa CN Rail, Canadian Pacific Kansas City và công đoàn đại diện cho hơn 9.000 công nhân trong nước.

Tuy nhiên, Teamsters Canada Rail Conference cho biết vào thứ sáu rằng họ sẽ phản đối lệnh của bộ trưởng lao động tại tòa án.

Sự không chắc chắn về thời gian những sự gián đoạn này có thể kéo dài bao lâu có thể gây ra những tác động khủng khiếp đối với nền kinh tế Canada, do chức năng quan trọng của các tuyến đường sắt trong việc vận chuyển hàng hóa từ bờ biển này sang bờ biển kia cho các ngành như nông nghiệp, ô tô và bán lẻ.

Theo một phân tích từ Ngân hàng Montreal, tác động đối với nền kinh tế Canada có thể trở nên nghiêm trọng hơn nếu tình trạng dừng đường sắt kéo dài.

Chuyên gia kinh tế cấp cao Robert Kavcic cho biết trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào sáng thứ Năm rằng một "cú sốc cung" khác đối với nền kinh tế có thể, trong ngắn hạn, gây tổn hại đến tăng trưởng và thúc đẩy lạm phát — ngay khi áp lực giá cả cuối cùng cũng được kiểm soát trở lại.

Lạm phát đã giảm xuống còn 2,5 phần trăm hàng năm vào tháng 7, tiếp tục xu hướng hạ nhiệt trong phần lớn thời gian của năm.

Nhưng sự rối loạn trong chuỗi cung ứng chính là nguyên nhân chính trong những ngày đầu của đợt lạm phát hiện tại: nhu cầu của người tiêu dùng tăng vọt trong quá trình phục hồi sau đại dịch, trong khi tình trạng thiếu hụt chất bán dẫn và thời gian giao hàng dài đã đẩy giá các mặt hàng như xe cộ và đồ gia dụng lên cao.

Đồng nghiệp của Kavcic, nhà kinh tế Erik Johnson của BMO, đã nói với Global News rằng phần lớn sự giảm nhẹ lạm phát gần đây đến từ những mặt hàng đó.

Ông cho biết, sự chậm trễ trong việc đưa những sản phẩm đó ra thị trường một lần nữa có thể "gây nguy hiểm" cho một số tiến bộ gần đây trong việc kiềm chế áp lực giá cả.

Ông cho biết, "Các nhà bán lẻ càng khó khăn trong việc bổ sung hàng hóa, bày những mặt hàng đó lên kệ thì chúng ta có thể bắt đầu thấy một số áp lực giảm phát đó giảm bớt. Và đó chắc chắn là điều có thể khiến chúng ta chậm lại một chút trong nỗ lực đưa lạm phát trở lại mục tiêu."

Ngân hàng Trung ương Canada đã hạ lãi suất chuẩn trong các quyết định gần đây nhất vào tháng 6 và tháng 7, với nhiều nhà kinh tế dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục cắt giảm tại ba cuộc họp còn lại trong năm nay.

James Orlando, giám đốc kinh tế tại TD Bank, đã nói với Global News truớc đó rằng ngay cả khi việc đóng cửa đường sắt gây áp lực tăng lên lạm phát, câu hỏi đặt ra là liệu tác động đó có "duy trì" hay không.

Trong trường hợp đường sắt ngừng hoạt động, điều hiếm khi kéo dài quá một tuần trong lịch sử gần đây của Canada, Orlando lập luận rằng bất kỳ tác động lạm phát nào cũng rất có thể chỉ là tạm thời.

"Bất kỳ ngân hàng trung ương nào cũng sẽ nói rằng nếu điều gì đó chỉ là tạm thời, bạn nên xem xét kỹ lưỡng", ông nói.

Khi đánh giá tác động đối với nền kinh tế rộng lớn hơn của Canada do việc đóng cửa đường sắt, Kavcic đã so sánh lần đóng cửa gần đây nhất với các đợt tương tự vào năm 2012 và 2019, cả hai đều kéo dài khoảng tám ngày.

Sản lượng đường sắt giảm từ bốn đến sáu phần trăm trong những trường hợp này, ông lưu ý rằng "rất nhỏ so với quy mô lớn của nền kinh tế Canada."

Nhưng vì quá nhiều lĩnh vực của nền kinh tế phụ thuộc vào mạng lưới đường sắt, nên tổng sản phẩm quốc nội thực tế đã giảm 0,1 điểm phần trăm do hai ví dụ này.

Trong trường hợp này, BMO dự báo mức giảm tương tự mỗi tuần khi tàu dừng hoạt động, với tác động tăng lên khi thời gian đóng cửa đường sắt kéo dài.

Mặc dù điều đó có vẻ nhỏ, nhưng một vài phần mười điểm phần trăm ở đây và ở đó có thể tạo nên sự khác biệt giữa tăng trưởng âm và tăng trưởng dương cho nền kinh tế Canada trong một khoảng thời gian nhất định — ước tính ban đầu của Cơ quan Thống kê Canada cho tháng 6 cho thấy GDP thực tế chỉ tăng 0,1 phần trăm trong tháng, giảm so với mức 0,2 phần trăm trong tháng 5.

Một phân tích tương tự từ chuyên gia kinh tế cấp cao của CIBC Andrew Grantham cũng dự đoán rằng việc đóng cửa kéo dài có thể khiến nền kinh tế Canada suy thoái.

“Một tuần đóng cửa, bao gồm cả những tác động gián tiếp, sẽ làm giảm gần một nửa phần trăm GDP Q3 theo năm, nhưng kéo dài đến cả tháng sẽ khiến tăng trưởng Q3 rơi vào vùng âm”, ông cho biết trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào thứ Năm.

Grantham cũng chỉ ra rằng một cuộc tranh chấp về đường sắt có khả năng khơi dậy một số ngọn lửa lạm phát, nhưng ông lưu ý rằng “tác động đến lạm phát sẽ nhỏ hơn tác động tiêu cực đến GDP.”

Các thông tin gần đây của Ngân hàng Trung ương Canada đã bao gồm sự thay đổi khỏi nỗi lo rằng lạm phát sẽ không quay trở lại mức 2 phần trăm và gia tăng lo ngại về tác động đến thị trường lao động và nền kinh tế nói chung.

Grantham cho biết “Chúng tôi dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ xem xét mọi tác động ngắn hạn đối với giá cả, để chính sách tiền tệ vẫn đi đúng hướng để cắt giảm lãi suất tại ba ngày ra quyết định còn lại trong năm nay.”

Bản tiếng Việt của The Canada Life