Các nhà kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Canada sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất thứ sáu liên tiếp

Theo các dự báo kinh tế, Ngân hàng Trung ương Canada có khả năng sẽ hạ lãi suất chính sách chính của mình thêm một phần tư điểm phần trăm vào thứ Tư, dựa trên dữ liệu gần đây về lạm phát và việc làm, đưa lãi suất xuống còn ba phần trăm.

Việc cắt giảm một phần tư điểm này sẽ đánh dấu sự chậm lại so với hai đợt cắt giảm mạnh trước đó của ngân hàng trung ương. Ngân hàng đã cắt giảm lãi suất chính của mình nửa điểm phần trăm vào tháng 10 và tháng 12 khi lạm phát dao động ở mức hoặc dưới mục tiêu hai phần trăm.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada đã giảm xuống 1,8 phần trăm vào tháng 12, chủ yếu nhờ vào chính sách giảm thuế GST tạm thời của chính phủ liên bang.

“(Với) dữ liệu lạm phát, chúng tôi thấy tất cả các con số đều giảm, đó là một dấu hiệu tích cực,” Tu Nguyen, một nhà kinh tế tại RSM Canada, cho biết.

“Chúng tôi không thực sự kỳ vọng lạm phát sẽ tăng trở lại, và hiện tại chúng đang nằm gọn trong mục tiêu hai phần trăm, vì vậy có vẻ như ngân hàng có đủ không gian để thực hiện thêm một đợt cắt giảm nữa.”

Cơ quan Thống kê Canada (Statistics Canada) cho biết tuần trước rằng việc mua thực phẩm tại nhà hàng và rượu mua từ cửa hàng đã đóng góp nhiều nhất vào việc giảm tốc độ lạm phát tổng thể. Chính phủ Ottawa đã tạm thời dừng thuế đối với những mặt hàng này vào giữa tháng 12, cùng với các mặt hàng khác như quần áo trẻ em và một số đồ chơi.

Nếu không có biện pháp giảm thuế này, cơ quan này cho biết tỷ lệ lạm phát hàng năm có thể đã tăng lên 2,3 phần trăm.

Mặc dù lạm phát cốt lõi cao hơn dự kiến và tăng trưởng GDP gần đây có thể biện minh cho việc tạm dừng tăng lãi suất, nhưng mối đe dọa thuế quan từ Hoa Kỳ sẽ thúc đẩy một đợt cắt giảm vừa phải, theo báo cáo của Thomas Ryan từ Capital Economics.

Tổng thống Donald Trump đã báo hiệu tuần trước rằng mối đe dọa áp thuế 25 phần trăm lên tất cả hàng hóa Canada có thể trở thành hiện thực ngay từ ngày 1 tháng 2.

Ryan cho biết thị trường đang định giá một khả năng nhỏ về việc giữ nguyên lãi suất, với đa số dự đoán một đợt cắt giảm một phần tư điểm phần trăm.

“Vấn đề lớn hiện nay là vị tổng thống mới được bầu ở phía nam biên giới, người đã liên tục đe dọa áp thuế 25 phần trăm lên tất cả hàng nhập khẩu từ Canada,” nhà kinh tế này cho biết, đồng thời lưu ý rằng một động thái như vậy sẽ khiến GDP giảm khoảng ba phần trăm và kích hoạt một cuộc suy thoái.

“Ngay cả khi ông ấy không thực hiện những lời đe dọa đó, những mối đe dọa như vậy cũng có khả năng sẽ đè nặng lên sự tự tin của doanh nghiệp trong năm nay. Ngân hàng sẽ đặc biệt chú ý đến những rủi ro này tại cuộc họp tuần tới và có thể cảm thấy một chút khẩn trương để hành động.”

Ngân hàng Ttung ương Canada đã hạ lãi suất chính của mình năm lần liên tiếp kể từ tháng 6 năm ngoái.

Tuy nhiên, Thống đốc Tiff Macklem cho biết vào tháng trước rằng ngân hàng có khả năng sẽ làm chậm tốc độ cắt giảm trong tương lai.

Khả năng xảy ra một cuộc chiến thương mại với Hoa Kỳ khiến ngân hàng khó có thể kéo dài chuỗi cắt giảm lãi suất lên đến bảy lần khi đưa ra quyết định tiếp theo vào tháng 3, theo Nguyen.

“Tôi nghĩ rằng hiện tại hơn bao giờ hết, ngân hàng nên làm chậm tốc độ và thực sự đưa ra quyết định từng cuộc họp một,” cô nói.

“Điều này quay trở lại với mức độ bất ổn mà nền kinh tế Canada đang phải đối mặt. Thuế quan có nguy cơ đẩy lạm phát tăng trở lại, và cho đến khi có thêm thông tin về điều đó, tôi nghĩ rằng việc làm chậm tốc độ cắt giảm là an toàn hơn.”

Cô cho biết dữ liệu việc làm mới nhất từ Cơ quan Thống kê Canada cũng chỉ ra khả năng một đợt cắt giảm vừa phải trong lần này.

Theo khảo sát lực lượng lao động mới nhất, thị trường lao động Canada đã bổ sung thêm 91.000 việc làm vào tháng 12 khi tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,1 điểm phần trăm xuống còn 6,7 phần trăm.

Báo cáo cũng nêu bật sự giảm tốc trong tăng trưởng tiền lương, với mức lương trung bình theo giờ tăng 3,8 phần trăm so với cùng kỳ năm trước vào tháng 12 — mức tăng chậm nhất kể từ tháng 5 năm 2022.

Nguyen cho biết tăng trưởng tiền lương ở Canada đã thúc đẩy lạm phát dịch vụ, đồng nghĩa với việc mức giảm mới nhất này cho thấy sự giảm tốc trong tăng trưởng giá cả.

Chuyên gia tài chính Shannon Terrell từ NerdWallet Canada đồng ý rằng một mức cắt giảm “cân nhắc hơn” ở mức một phần tư phần trăm là kết quả có khả năng cao nhất trong thông báo vào thứ Tư, nhưng không loại trừ khả năng giữ nguyên lãi suất.

“Số liệu việc làm tháng 12 cho thấy động cơ kinh tế của đất nước có thể đang tìm được chỗ đứng mà không cần kích thích,” cô nói trong một thông cáo báo chí.

“Thêm vào đó, với việc lạm phát cuối cùng đã được kiểm soát gần mục tiêu của ngân hàng, việc giữ nguyên lãi suất có thể giúp chúng ta duy trì ổn định và bảo vệ sự ổn định mà chúng ta đã nỗ lực đạt được.”

Bản tiếng Việt của The Canada Life