Nhiều nhà kinh tế ở Bay Street đang dự đoán tỷ lệ lạm phát của Canada sẽ tăng trong tháng 10, nhấn mạnh thách thức mà Ngân hàng Trung ương Canada phải đối mặt để đưa mức tăng giá tiêu dùng trở lại phù hợp với mục tiêu 2%.
Scotiabank Economics dự báo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ở mức 7,4% trên cơ sở hàng năm cho tháng 10, tăng từ mức tăng 6,9% hàng năm vào tháng 9, chủ yếu là do giá xăng cao hơn và thực phẩm và dịch vụ tăng ở mức độ ít hơn.
Capital Economics dự báo mức tăng 7,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 10, trong khi RBC Economics nhận thấy mức tăng khiêm tốn hơn là 7%, chủ yếu do nhiên liệu và thực phẩm.
RBC Economics cho biết trong một báo cáo ngày 10/11 rằng: "Điều thúc đẩy mức tăng này là sự phục hồi của giá xăng và dầu nhiên liệu. Những mức giá này đã giảm trong nhiều tháng và là yếu tố chính kéo mức tăng CPI chung xuống thấp hơn."
"Ở mức 10,3% trong tháng 9, lạm phát lương thực đã ở mức cao nhất kể từ những năm thập niên 1980 và đà tăng đó có thể kéo dài sang tháng 10."
Trong khi đó, Citi Canada và National Bank Financial Markets nhận thấy lạm phát toàn phần không thay đổi hoặc thấp hơn một chút ở mức tương ứng là 6,9% và 6,8%.
"Giá xăng tăng và khả năng phục hồi trong phân khúc dịch vụ lẽ ra đã góp phần thúc đẩy chỉ số lạm phát tiêu đề. Mặt khác, lạm phát hàng hóa cốt lõi có thể tiếp tục giảm tốc, nhưng không đủ để ngăn chỉ số tiêu đề tăng 0,7% cơ sở hàng tháng (trước khi điều chỉnh theo mùa). Nếu chúng tôi đúng, tốc độ 12 tháng sẽ giảm nhẹ xuống còn 6,8%," National Bank Financial Markets viết trong một báo cáo ngày 10 tháng 11.
Tập trung vào CPI cốt lõi
Mặc dù con số tiêu đề có thể tăng lên, nhưng Ngân hàng Trung ương Canada có thể sẽ chú ý nhiều hơn đến các chỉ số cốt lõi, loại bỏ các thành phần năng lượng và thực phẩm dễ biến động.
RBC Economics nói: "Các chỉ số lạm phát 'cốt lõi' rộng hơn — được thiết kế để cung cấp thước đo tốt hơn về các xu hướng lạm phát cơ bản — đã cho thấy một số dấu hiệu rất sớm cho thấy bề rộng của áp lực lạm phát có thể giảm bớt."
RBC ước tính con số của các thành phần trong rổ CPI cho thấy giá tăng nhiều hơn mục tiêu của Ngân hàng Trung ương Canada đã giảm kể từ mùa hè.
Scotia cho biết rủi ro lạm phát của Canada là cao hơn so với Hoa Kỳ
Các thị trường Bắc Mỹ đã chào đón số liệu lạm phát tháng 10 của Hoa Kỳ được công bố vào tuần trước, cho thấy CPI hàng năm đã tăng 7,7%. Nó thấp hơn kỳ vọng của Phố Wall và đánh dấu mức tăng chậm hơn so với tháng 9.
Tuy nhiên, phó chủ tịch kiêm trưởng bộ phận kinh tế thị trường vốn của Scotiabank Economics, Derek Holt, cho biết có những điểm khác biệt chính giữa báo cáo lạm phát của Canada và Hoa Kỳ.
Ông nói: “Tôi vẫn cho rằng Canada phải đối mặt với rủi ro lạm phát lớn hơn đáng kể so với Hoa Kỳ và sẽ là một sai lầm nếu ngân hàng trung ương báo hiệu rõ ràng rằng họ đã hoàn thành công việc vào tháng tới.”
Ông đưa ra một số lý do giải thích cho sự khác biệt trong động lực áp lực giá cả giữa hai quốc gia, bao gồm những cải thiện gần đây về tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng có khả năng bị đình trệ trong thời gian tới, khả năng nhu cầu dư thừa nhiều hơn trong nền kinh tế Canada so với Hoa Kỳ và mức rủi ro cao hơn về vòng xoáy tiền lương-giá cả ở Canada.
"Bằng chứng ngày càng tăng về xung đột lao động cần phải được theo dõi chặt chẽ, bao gồm cả các tác động lan tỏa. Điểm mấu chốt của việc tăng lương mạnh mẽ là chúng có thể tạo tiền lệ cho những người lao động khác và chúng sẽ thúc đẩy lạm phát và sự kết hợp của các mức đỉnh lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn," Holt đã viết.
Những ảnh hưởng lên Ngân hàng Trung ương Canada
Đưa lạm phát đi xuống vẫn đang chứng tỏ là một cuộc chiến khó khăn đối với Ngân hàng Trung ương Canada, mặc dù đã có một chút tiến bộ so với mức cao nhất 8,1% vào tháng 6.
Citi Canada cho biết: “Mặc dù ông Macklem đã đề cập rằng đã có 'một số mầm xanh nhỏ bé' trong một vài số liệu lạm phát gần đây, nhưng BoC sẽ tìm kiếm sự sụt giảm bền vững trong lạm phát cơ bản.”
Citi Canada dự đoán mức tăng nửa điểm tại cuộc họp tháng 12 của ngân hàng trung ương, sau đó là mức tăng 25 điểm cơ bản trong cả cuộc họp tháng 1 và tháng 3, điều này sẽ đưa lãi suất qua đêm lên 4,75%.
Mức tăng lãi suất của Ngân hàng Canada vào cuối tháng 10 là mức tăng nửa điểm, nhỏ hơn mức tăng ba phần tư điểm mà nhiều nhà kinh tế dự kiến.
"Bên ngoài chỉ số lạm phát, những hạn chế trong chuỗi cung ứng toàn cầu tiếp tục giảm bớt. Nhiều chỉ số vận chuyển đã được cải thiện. Giá hàng hóa, mặc dù vẫn ở mức cao, đã thấp hơn so với đầu năm nay. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn rất chặt chẽ và nhu cầu của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ. Mặc dù có những dấu hiệu cho thấy lạm phát đã đạt đỉnh ở Canada, nhưng có thể sẽ cần một thời gian dài với lãi suất cao hơn và nền kinh tế yếu hơn để tăng trưởng giá cả có thể giảm hoàn toàn trở lại mức lãi suất mục tiêu của ngân hàng trung ương," RBC Economics cho biết.
"Dự báo của chúng tôi giả định rằng lãi suất qua đêm của BoC sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 trước khi cơ quan này tạm dừng để đánh giá tác động của việc tăng lãi suất cho đến nay. Và rủi ro đối với triển vọng lãi suất đó vẫn nghiêng về phía tăng."
© 2022 Yahoo Finance Canada
© Bản tiếng Việt của The Canada Life
