Các ngân hàng Canada đối mặt với rủi ro ngày càng tăng đối với danh mục thế chấp trong kịch bản suy thoái sâu hơn: Fitch

Tổn thất gia tăng trong các khoản vay không đảm bảo và thương mại, với nhà ở có nguy cơ nếu suy thoái sâu hơn

Các ngân hàng Canada dự kiến sẽ đối mặt với rủi ro tín dụng gia tăng và tổn thất cho vay ngày càng tăng khi điều kiện kinh tế xấu đi trước chiến tranh thương mại, theo một báo cáo mới từ Fitch Ratings.

Cơ quan này cảnh báo rằng các bên cho vay lớn của Canada, mặc dù vẫn duy trì nền tảng tài chính vững chắc, đang trở nên dễ bị tổn thương hơn khi suy thoái năm 2025 đang đến gần. Triển vọng Kinh tế Toàn cầu mới nhất của Fitch, được công bố vào ngày 18 tháng 3, dự đoán một sự suy thoái do thuế quan cao hơn của Mỹ, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và lạm phát cao.

Fitch cho biết trong phân tích của mình: "Các ngân hàng Canada đối mặt với tổn thất cho vay cao hơn và áp lực thu nhập do triển vọng kinh tế xấu đi từ thuế quan đáng kể của Mỹ".

Fitch duy trì xếp hạng tín dụng quốc gia của Canada ở mức AA+ với triển vọng ổn định và lưu ý rằng các ngân hàng trong nước tiếp tục cho thấy hồ sơ tài chính vững chắc, với các chỉ số chất lượng tài sản tương đối lành mạnh, nguồn vốn ổn định và vốn hóa dồi dào. Tuy nhiên, cơ quan này cảnh báo rằng các đệm này có thể bị kiểm tra khi căng thẳng thương mại leo thang.

Kịch bản cơ bản của Fitch giả định rằng tỷ lệ thuế quan hiệu quả của Mỹ đối với hàng nhập khẩu của Canada sẽ tăng vọt từ 0,1% vào năm 2023 lên 15% vào năm 2025, trước khi giảm nhẹ xuống 10% vào năm 2026. Canada cũng dự kiến sẽ trả đũa, làm tăng nguy cơ xung đột thương mại kéo dài.

Bất chấp những lo ngại về chất lượng tín dụng, các ngân hàng Canada đã báo cáo thu nhập mạnh mẽ trong quý 1 năm 2025, phần lớn được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trên thị trường vốn. Doanh thu giao dịch tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái, với một số ngân hàng đạt mức cao kỷ lục trong bối cảnh thị trường biến động cao.

Sức mạnh thị trường vốn này đã giúp hấp thụ sự gia tăng tổn thất cho vay, mang lại cho các ngân hàng một số cứu trợ ngắn hạn. Xếp hạng tín dụng của Fitch cho các ngân hàng lớn của Canada hiện dao động trong khoảng từ 'A+' đến 'AA-', với Triển vọng Ổn định, ngoại trừ Ngân hàng Toronto-Dominion (TD), vẫn là một trường hợp ngoại lệ.

Hiện tại, tổn thất gia tăng không được dự kiến sẽ gây ra hạ cấp xếp hạng ngay lập tức.

Fitch cho biết: "Nếu tổn thất tại các ngân hàng Canada tăng lên mức dẫn đến tổn thất đáng kể gây áp lực lên thu nhập, điều này sẽ không có tác động trực tiếp đến độ nhạy xếp hạng trong ngắn hạn".

Tuy nhiên, nếu những áp lực thu nhập này trở thành cấu trúc, các ngân hàng Canada có thể đối mặt với không gian xếp hạng giảm trong dài hạn.

Rủi ro thế chấp vẫn thấp - hiện tại

Trong quý đầu tiên của năm 2025, Fitch đã quan sát thấy sự suy giảm trong danh mục bán lẻ không đảm bảo của các ngân hàng Canada, cùng với sự gia tăng tổn thất trong cho vay thương mại. Cơ quan này dự kiến một số "tính cục bộ" trong tỷ lệ nợ xấu trong những quý tới khi các ngân hàng làm việc để giải quyết số dư chưa thanh toán.

Fitch tuyên bố: "Mặc dù không phải là kịch bản cơ bản của chúng tôi, nhưng một cuộc suy thoái kéo dài hoặc sâu hơn sẽ dẫn đến tổn thất thế chấp cao hơn, mất nhiều thời gian hơn để giải quyết, đặc biệt nếu đi kèm với sự suy thoái của thị trường nhà ở".

Tuy nhiên, cơ quan này nhấn mạnh rằng tổn thất thế chấp sẽ tăng từ một cơ sở rất thấp.

Niềm tin kinh doanh giảm mạnh, rủi ro cho vay tăng

Chiến tranh thương mại đã có những tác động lan tỏa. Theo Liên đoàn Doanh nghiệp Độc lập Canada (CFIB), niềm tin của doanh nghiệp nhỏ đã giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại vào tháng 3, với tâm lý giảm mạnh trong các lĩnh vực khách sạn, sản xuất, vận tải và nông nghiệp - tất cả đều có mức độ tiếp xúc cao với sự biến động thương mại toàn cầu.

Fitch lưu ý rằng các ngân hàng Canada đã thoát khỏi tương đối nguyên vẹn trong cuộc chiến thương mại 2018–2019, nhờ thuế quan mục tiêu hơn của Mỹ và thời gian xung đột ngắn hơn. Tuy nhiên, lần này, quy mô và tính không thể đoán trước của chính sách thương mại Mỹ đặt ra những rủi ro đáng kể hơn.

Hoạt động cho vay thương mại và cá nhân đã chậm lại kể từ nửa cuối năm 2024, phản ánh điều kiện suy yếu. Làn sóng thuế quan đầu tiên dự kiến sẽ có tác động trực tiếp đến các khoản vay thương mại, đặc biệt đối với các ngân hàng có mức độ tiếp xúc với các ngành như công nghiệp, nông nghiệp, ô tô, xây dựng, năng lượng và khai thác mỏ.

Fitch cho biết: "Việc tăng thuế quan tiềm năng sẽ gây áp lực lên hiệu suất cho vay thương mại và làm giảm chi tiêu của người tiêu dùng". Nếu sự suy thoái kéo dài và dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp cao hơn về mặt cấu trúc, tác động cuối cùng có thể mở rộng sang thế chấp và thị trường nhà ở rộng lớn hơn.

Bản tiếng Việt của The Canada Life