Các chính sách thương mại quyết liệt của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đột ngột đặt thế giới vào con đường tăng trưởng chậm hơn và lạm phát cao hơn, tình hình có thể xấu đi đáng kể nếu căng thẳng leo thang, theo Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD).
Câu lạc bộ gồm 38 quốc gia giàu có có trụ sở tại Paris đã cắt giảm triển vọng đối với hầu hết các thành viên và dự đoán tốc độ mở rộng toàn cầu sẽ chậm lại còn 3,1% trong năm nay và 3% vào năm 2026, khi các rào cản kìm hãm thương mại và sự bất định tăng cao khiến đầu tư kinh doanh và chi tiêu tiêu dùng bị kìm hãm.
Các quốc gia hiện đang ở tâm điểm của cơn bão thương mại có thể chứng kiến sự giảm tốc thậm chí còn mạnh hơn, với tốc độ tăng trưởng của Canada giảm xuống dưới một nửa so với dự đoán của OECD hồi tháng 12, Mexico rơi vào suy thoái, và mức tăng trưởng hàng năm của Mỹ giảm xuống còn 1,6% vào năm tới — mức yếu nhất kể từ năm 2011, ngoại trừ cú sốc ban đầu do đại dịch vào năm 2020.
Chi phí thương mại tăng cao cũng sẽ thúc đẩy lạm phát mạnh hơn so với dự kiến cách đây ba tháng, buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn, OECD cho biết. Ở nhiều quốc gia, bao gồm Mỹ, mức tăng giá cốt lõi sẽ vẫn vượt mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách vào năm 2026.
Triển vọng này là nỗ lực toàn diện nhất từ trước đến nay của một tổ chức quốc tế nhằm định lượng thiệt hại từ cuộc chiến thương mại đang diễn biến nhanh chóng. Dù Trump được kỳ vọng sẽ gia tăng căng thẳng sau khi nhậm chức, sự biến động và quy mô của các mối đe dọa của ông đã khiến cả các nhà hoạch định chính sách và nhà đầu tư bất ngờ.
Tuần trước, cổ phiếu Mỹ đã rơi vào đợt điều chỉnh khi chỉ số S&P 500 giảm 10% từ đỉnh điểm vào giữa tháng 2. Trump đã thừa nhận đất nước đang đối mặt với “một giai đoạn chuyển tiếp” do nỗ lực của ông nhằm thay đổi triệt để thương mại toàn cầu, nhưng ông bác bỏ mối đe dọa suy thoái và giảm nhẹ tình trạng hỗn loạn trên thị trường.
Phân tích của OECD tính đến các biện pháp đã được thực hiện giữa Trung Quốc và Mỹ, cũng như các mức thuế 25% trên diện rộng của Washington đối với nhập khẩu thép và nhôm. Nó cũng dựa trên giả định về mức tăng thuế 25 điểm phần trăm đối với hàng hóa Canada và Mexico cùng với sự trả đũa tương đương từ các quốc gia này.
Các tính toán không bao gồm bất kỳ mối đe dọa nào khác mà Trump đã đưa ra, bao gồm cam kết áp thuế đối ứng toàn cầu, hay đề xuất tuần trước về việc áp thuế 200% lên rượu vang EU.
Theo một mô phỏng minh họa của OECD, trong đó các mức thuế song phương được tăng vĩnh viễn thêm 10 điểm phần trăm, sản lượng toàn cầu có thể giảm khoảng 0,3% vào năm thứ ba. Tổ chức này cho biết Mỹ sẽ chịu “một cú đánh đáng kể,” với sản lượng giảm 0,7%.
Lạm phát cũng sẽ mạnh hơn trong kịch bản đó, khiến các ngân hàng trung ương thắt chặt chính sách và gây ra “sự định giá lại gây rối loạn” trên thị trường tài chính. Những rủi ro như vậy và sự bất định gia tăng có nghĩa là các quan chức tiền tệ phải luôn cảnh giác với áp lực lương và giá cả, OECD cho biết.
"Sự phân mảnh thêm của nền kinh tế toàn cầu là một mối quan ngại lớn," tổ chức này nói. "Các rào cản thương mại cao hơn và rộng hơn sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng trên toàn thế giới và làm gia tăng lạm phát."
Dù vậy, OECD cho biết cũng có một số rủi ro tích cực đối với triển vọng ảm đạm của mình nếu thuế quan thấp hơn và chính sách ổn định hơn. Chi tiêu quốc phòng cao hơn, như châu Âu đã cam kết trong những tuần gần đây, cũng có thể hỗ trợ tăng trưởng, mặc dù sẽ gia tăng áp lực lên tài chính chính phủ.
Hiện tại, các nền kinh tế châu Âu đang đối mặt với ít tác động trực tiếp hơn từ các cuộc chiến thương mại, OECD cho biết. Nhưng tổ chức này vẫn cắt giảm dự báo cho khu vực để phản ánh tác động của sự bất định.
Trung Quốc cũng được cho là sẽ kiên cường hơn trong năm nay khi các chính sách hỗ trợ trong nước bù đắp tác động của thuế quan, nhưng OECD dự kiến tăng trưởng sẽ chậm lại vào năm 2026.
©2025 Bloomberg L.P.
Bản tiếng Việt của The Canada Life
