Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) đã tăng lãi suất chuẩn lần thứ bảy vào đầu tháng này, nhưng nó không có tác dụng mong muốn đối với lạm phát. Trên thực tế, tỷ lệ lạm phát của Canada tương đối không thay đổi trong tháng 11, chỉ thấp hơn 0,1% so với tháng trước đó.
Doug Porter, Nhà kinh tế trưởng tại BMO Capital Markets gọi số liệu lạm phát của tháng 11 là “một con số cao đáng thất vọng,” trong một báo cáo được công bố ngày 21/12. Porter viết: “Thực tế là nhiều thước đo lạm phát cơ bản vẫn đang tăng cao hơn là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng về những áp lực tiềm ẩn dai dẳng.
Với thông báo lãi suất tiếp theo của BoC dự kiến vào ngày 25 tháng 1, các nhà lãnh đạo ngành, bao gồm cả Porter, hiện đang cho biết sẽ dự kiến một đợt tăng nữa trong năm mới. Ron Butler, một nhà môi giới thế chấp tại Butler Mortgage, nói với STOREYS rằng tình trạng lạm phát dai dẳng “khá chắc chắn về việc tăng thêm 25 điểm cơ bản trong lãi suất cơ bản của Ngân hàng Trung ương Canada.”
“Hãy đối mặt với nó, đó là một tin xấu hợp lý,” ông tiếp tục. “Đây là một trong những mức tăng lãi suất nhanh nhất trong lịch sử tính theo tỷ lệ phần trăm. Chúng ta bắt đầu ở mức 0,25% và chúng ta thậm chí còn chưa tròn một năm và chúng ta hiện ở mức 4,25%. Đó là một sự gia tăng phần trăm ngoạn mục. Và nó đang có tác dụng của nó, nhưng một mức tăng 25 điểm cơ bản khác sẽ tiếp tục làm trầm trọng thêm vấn đề.”
Vấn đề là khả năng chi trả. Với lạm phát cao và lãi suất leo thang, người dân Canada đang bị ảnh hưởng nặng nề. Hầu hết chi phí sinh hoạt đều tăng trong tháng 11, bao gồmcác loại hàng hóa và dịch vụ thiết yếu như thực phẩm — với giá tăng 11,4% so với năm trước — và nhà ở, với giá tăng 7,2% hàng năm.
Nếu quyết địnhtăng lãi suất lần thứ tám thực sự được thực hiện, thì có một tác động bất lợi khác cần xem xét.
“Nó có thể trì hoãn bất kỳ cơ hội nào để Ngân hàng Trung ương Canada hạ lãi suất cơ bản,” Butler nói. “Việc lạm phát dai dẳng sẽ đẩy chúng ta ra xa khỏi thời điểm lãi suất có thể giảm xuống. Đẩy lùi lạm phát một cách đáng kể —20 điểm cơ bản, 30 điểm cơ bản, giống như sự thay đổi thực sự có ý nghĩa—ngày càng trở nên xa vời. Và điều đó có nghĩa là những mức lãi suất cao này của Ngân hàng Trung ương Canada phải tiếp tục trong một thời gian dài hơn, điều này gây tổn hại nhiều hơn cho nền kinh tế.”
Moshe Lander, Giảng viên Kinh tế Cấp cao tại Đại học Concordia, nói rằng mặc dù lạm phát tháng 11 cung cấp lí do khiến BoC có thể tiếp tục tăng lãi suất, nhưng làm như vậy có thể là phản tác dụng.
Ông nói: “Hãy nhớ rằng việc tăng lãi suất mất khoảng 12 tháng đến 18 tháng để tác động đến nền kinh tế. Mức tăng ban đầu diễn ra vào tháng 3, vì vậy chúng ta vẫn chưa đạt được tác động đầy đủ của mức tăng đầu tiên đó — và đó mới chỉ là 25 điểm cơ bản. Mức tăng lớn thực sự diễn ra vào giữa năm 2022. Nếu chúng ta muốn 12 đến 18 tháng đó phát huy hết tác động của chúng, thì điều đó phải đến giữa hoặc cuối năm 2023.”
Mặc dù Lander tin rằng chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ của năm 2022 chắc chắn là hợp lý, nhưng ông dự báo Ngân hàng sẽ có “sự ổn định hơn” trong năm tới.
“Họ cần phải tạm dừng tại một số điểm. Họ cần ít nhất ngồi lại một cuộc họp và chỉ nói, 'chúng tôi muốn xem điều gì sẽ xảy ra,' cho dù điều đó diễn ra trong cuộc họp đầu tiên hay cuộc họp thứ hai vào năm 2023,” ông nói. “Tại một thời điểm nào đó, chúng ta sẽ bắt đầu thấy số liệu GDP vào cuối năm nay. Khi chúng ta có một chút cảm nhận về những gì đã xảy ra vào cuối năm 2022, điều đó có thể sẽ định hướng cho những gì bắt đầu xảy ra vào năm 2023.”
Trong thời gian chờ đợi, BoC nên cảnh giác với những động thái vội vàng, Lander nói.
“Điều cuối cùng mà tôi nghĩ rằng họ muốn làm là nói, ‘Chúng ta đã thực hiện quá mức, bây giờ chúng ta cần phải giảm lãi suất.’ Điều đó sẽ khiến người Canada bối rối và tức giận hơn rất nhiều.”
© 2022, STOREYS Publishing Inc.
© Bản tiếng Việt của The Canada Life
