Các chuyên gia cân nhắc về đợt cắt giảm lãi suất lớn thứ hai liên tiếp của BoC

Sau quyết định của Ngân hàng Trung ương Canada vào thứ Tư về việc hạ lãi suất chủ chốt 50 điểm cơ bản (bps), các chuyên gia đã cân nhắc về con đường phía trước của ngân hàng khi cố gắng hạ cánh mềm.

David Rosenberg, người sáng lập kiêm chủ tịch của Rosenberg Research, nói với BNN Bloomberg rằng "không còn nghi ngờ gì nữa" trong suy nghĩ của ông rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hạ lãi suất cho vay chủ chốt vào năm tới, mặc dù có thể sẽ không còn cắt giảm lãi suất lớn 50 bps như đã thực hiện trong mỗi hai quyết định gần đây nhất.

"Tôi lo ngại nhất về đích đến... kỷ nguyên cắt giảm 50 bps đã kết thúc, rất có thể, vì vậy họ sẽ chuyển sang 25 bps... nhưng hướng đi vẫn là giảm và đó là một lời dự đoán có độ tin cậy cao", ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Tư.

"Tín hiệu cho thấy họ sẽ thực hiện thêm một số động thái nữa, nhưng với tốc độ chậm hơn, và điều đó hoàn toàn ổn".

Charles St-Arnaud, nhà kinh tế trưởng của Alberta Central và là cựu nhà kinh tế tại Ngân hàng Trung ương Canada, nói với BNN Bloomberg rằng ngân hàng trung ương có thể tin rằng họ không cần phải "cắt giảm nhanh như vậy" vào năm tới vì mức cắt giảm xuống còn 3,25 phần trăm vào thứ Tư đã đưa lãi suất qua đêm vào phạm vi trung lập của nó.

"Tôi nghĩ rằng từ bây giờ, sự chú ý thực sự nên chuyển sang: 'Chúng ta sẽ xuống mức thấp như thế nào?' Lãi suất cuối cùng thực sự là bao nhiêu vào năm 2025? Chúng tôi biết rằng có rất nhiều thay đổi trong nền kinh tế", ông nói trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Tư.

"Từ tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại đến tất cả sự không chắc chắn từ cuộc chiến thương mại có thể xảy ra với Hoa Kỳ, rõ ràng là chúng ta sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất, nhưng câu hỏi bây giờ là chúng ta sẽ đi xa đến mức nào và xuống mức thấp như thế nào?"

Warren Lovely, chiến lược gia lãi suất chính tại Ngân hàng Quốc gia Canada, nói với BNN Bloomberg rằng việc ngân hàng thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất lớn liên tiếp là "phù hợp" để đưa lãi suất qua đêm về mức trung lập từ 2,25% đến 3,25% càng nhanh càng tốt.

“Chúng ta chắc chắn không cần lãi suất hạn chế nữa”, ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Tư. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada đạt 2 phần trăm vào tháng 10, tăng so với mức 1,6 phần trăm của tháng trước, nhưng vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu của ngân hàng.

“Theo quan điểm của chúng tôi, chúng ta vẫn có một nền kinh tế đang chuyển đổi sang thị trường lao động yếu hơn và bạn có thể không bị kẹt ở mức 3,25 phần trăm, vì vậy tôi sẽ mong đợi thêm các đợt cắt giảm lãi suất từ đây”, Lovely cho biết.

Giám đốc điều hành chiến lược danh mục đầu tư của BMO Global Asset Management, Bipan Rai, nói với BNN Bloomberg rằng ông đồng ý với quan điểm đó và nói thêm rằng ngân hàng có thể cần điều chỉnh lộ trình lãi suất của mình tùy thuộc vào chính sách nào được chính quyền mới của Donald Trump thực hiện.

“Có những điều chưa biết. Điều gì sẽ xảy ra ngay khi Trump nhậm chức và có khả năng (thực hiện) thuế quan? Ngân hàng Canada có cần nới lỏng hơn nữa để phản ứng với điều đó không? Đó là điều họ sẽ phải tìm ra khi họ tiếp tục”, ông cho biết trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Tư.

“Có những điều chưa biết. Điều gì sẽ xảy ra ngay khi Trump nhậm chức và có khả năng (áp dụng) thuế quan? Liệu Ngân hàng Trung ương Canada có cần nới lỏng thêm để phản ứng với điều đó không? Đó là điều mà họ sẽ phải tìm ra khi họ tiến hành”, ông nói trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Tư.

Rosenberg cho biết vào cuối năm tới, lãi suất chủ chốt của Ngân hàng Trung ương Canada có khả năng đạt 2% hoặc thấp hơn vì nền kinh tế Canada đang trong tình trạng cung vượt cầu, với khoảng cách sản lượng âm vẫn đang gia tăng.

David Rosenberg của Rosenberg Research cho biết BoC cần đưa lãi suất chính sách xuống dưới mức trung lập vì nền kinh tế Canada vẫn đang trong môi trường cung vượt cầu.

Để kích thích thêm nhu cầu và thu hẹp khoảng cách đó, ngân hàng trung ương cần "đưa lãi suất chính sách xuống dưới mức ước tính là trung lập", ông lưu ý rằng trong năm chu kỳ cắt giảm lãi suất gần đây nhất của Ngân hàng Trung ương Canada, ngân hàng đã dừng ở mức 2% hoặc thấp hơn.

“Vì vậy, hai phần trăm nghe có vẻ khá cấp tiến, nhưng tôi khá chắc rằng chín tháng trước, nếu chúng tôi nói rằng chúng tôi sẽ đạt mức 3,25 phần trăm khi chúng tôi đạt mức năm phần trăm, bạn sẽ nói: 'Ồ, thôi nào, điều đó quá cấp tiến'", Rosenberg nói.

“Tôi nghĩ rằng chúng tôi sẽ hoàn thành mục tiêu ở mức hai phần trăm hoặc thấp hơn, và có thể là vào nửa cuối năm sau.”

Bản tiếng Việt của The Canada Life