Lạm phát dường như đã đạt đến đỉnh điểm nhưng nó vẫn đang tiếp tục đang nóng và một đợt tăng lãi suất siêu khủng từ Ngân hàng Trung ương Canada vào tuần tới đang được nhiều người dự đoán.
Một số nhà kinh tế cho rằng đợt tăng lãi suất vào thứ Tư (7/9) có thể kéo dài trong một thời gian.
Karyne Charbonneau, giám đốc điều hành kinh tế của CIBC cho biết: “Chúng tôi nghĩ rằng vào thời điểm tháng 10 tới, chúng ta có thể ở một vị trí đủ tốt để ngân hàng tạm dừng và xem xét phản ứng của nền kinh tế như thế nào.”
Lãi suất tháng 9 diễn ra vào thời điểm quan trọng đối với nền kinh tế Canada.
Khi giá xăng giảm, tỷ lệ lạm phát ở mức 7,6% trong tháng 7, giảm so với mức 8,1% trong tháng 6. GDP quý II tăng trưởng so với ba tháng đầu năm, mặc dù đã chậm lại về cuối quý II và ước tính sơ bộ cho thấy sự thu hẹp trong tháng 7. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp đang giữ ở mức thấp lịch sử.
Mặc dù tỷ lệ lạm phát đã giảm, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Canada Tiff Macklem cho biết trong một cuộc họp báo ngày 16/8 rằng lạm phát cao gần 40 năm vẫn là một mối lo ngại lớn.
Macklem viết: “Lạm phát ở Canada đã giảm một chút nhưng vẫn còn quá cao. Chúng tôi biết công việc của mình vẫn chưa hoàn thành - nó sẽ không hoàn thành cho đến khi lạm phát quay trở lại mục tiêu hai phần trăm.”
Một số ngân hàng lớn của Canada đang dự báo rằng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất chủ chốt thêm 3/4 điểm phần trăm, đưa lãi suất chuẩn lên 3,25%.
Trong một bài phát biểu được theo dõi chặt chẽ vào tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell đã đưa ra một thông điệp rõ ràng về chu kỳ tăng lãi suất, nói rằng Fed có thể sẽ áp đặt nhiều đợt tăng lãi suất lớn hơn trong những tháng tới. Thông điệp của ông rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ tiếp tục quyết liệt đối với lãi suất đã khiến một số nhà quan sát suy đoán rằng việc Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất vào ngày 7 tháng 9 thậm chí có thể thêm một điểm phần trăm.
Ngân hàng này đã tăng lãi suất cơ bản vào tháng 7 thêm một điểm phần trăm - lần tăng lãi suất đơn lẻ lớn nhất kể từ tháng 8 năm 1998 sau một loạt các đợt tăng bắt đầu vào tháng 3. Trước đây, lãi suất này đã ở mức 0,25% kể từ khi nó bị giảm xuống gần 0 trong thời kỳ đầu của đại dịch.
Lãi suất cao hơn dẫn đến lãi suất cho vay cao hơn trên toàn nền kinh tế, khiến người dân và doanh nghiệp Canada vay tiền đắt hơn. Ngân hàng trung ương hy vọng rằng bằng cách làm cho chi phí nợ đắt hơn, chi tiêu trong nền kinh tế sẽ chậm lại và lạm phát sẽ hạ nhiệt.
Tuy nhiên, nhà kinh tế cấp cao David Macdonald tại Trung tâm Các Giải pháp Thay thế Chính sách Canada cảnh báo tốc độ tăng nhanh chóng có thể gây ra hậu quả nghiêm trọng do mức nợ hộ gia đình và doanh nghiệp cao trong nền kinh tế.
Trong phân tích mới nhất của mình, Macdonald cho biết khoản nợ của khu vực tư nhân lên tới 225% tổng sản phẩm quốc nội của đất nước. Để so sánh, lần cuối cùng ngân hàng trung ương tăng lãi suất nhanh như vậy là vào năm 1995, khi nợ khu vực tư nhân ở mức 142% GDP.
Theo ông, mức nợ cao hơn đó sẽ khiến ngân hàng khó đạt được “hạ cánh mềm” như mong muốn, nơi tăng lãi suất làm giảm lạm phát mà không gây ra suy thoái.
Macdonald cho biết: “Điều tôi thực sự muốn đưa ra trong phân tích này là thực tế rằng nợ của khu vực tư nhân ngày nay cao hơn nhiều so với những năm 1980 [và] 1990 và những lần trước đó chúng ta đã chứng kiến tốc độ gia tăng nhanh chóng như thế này. Và tại sao điều này lại quan trọng, tất nhiên, không phải chỉ có lãi suất mới là vấn đề, mà lãi suất còn được tính vào một số thứ. Nó được tính trên khoản nợ của khu vực tư nhân."
Macdonald đã kêu gọi các giải pháp thay thế để hạ nhiệt lạm phát bằng cách sử dụng chính phủ liên bang thay vì chính sách ngân hàng trung ương.
Một số khuyến nghị của ông bao gồm thay đổi các quy tắc bảo lãnh phát hành thế chấp cho các nhà đầu tư để hạ nhiệt giá nhà ở và mở rộng mức thuế lợi nhuận doanh nghiệp vượt quá mới ra ngoài các tổ chức tài chính.
Tuy nhiên, Christopher Ragan, Trường Chính sách Công Max Bell của Đại học McGill, cho biết ngân hàng trung ương là phù hợp nhất để đảm nhận trách nhiệm duy trì lãi suất thấp.
Ông nói: “Có rất, rất nhiều lý do tại sao chúng ta có ngân hàng trung ương hoạt động độc lập cố gắng nhắm mục tiêu lạm phát hơn là các chính phủ, bởi vì các chính phủ trong quá khứ đã làm rất kém hiệu quả công việc đó.”
Ragan cho biết sự độc lập của Ngân hàng Trung ương Canada cho phép nó hành động mạnh mẽ khi đối mặt với lạm phát, trong khi bất kỳ sự can thiệp nào của chính phủ sẽ mang tính chính trị cao. Tuy nhiên, Ragan nói rằng việc đưa lạm phát đi xuống với việc tăng lãi suất là vất vả khó nhọc.
Ragan nói: “Đó thực sự là lý do tại sao điều quan trọng là không bao giờ để lạm phát tăng cao ngay từ đầu. Bởi vì không chỉ lạm phát cao là xấu, mà việc giảm lạm phát cao trở lại lạm phát thấp sẽ gây tổn hại rất nhiều."
©2022 The Canadian Press
© Bản tiếng Việt của TheCanada.life
