BoC dự kiến sẽ kết thúc năm với một lần tăng lãi suất nữa, có khả năng sẽ sớm tạm dừng tăng

Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến sẽ kết thúc một năm lịch sử được đánh dấu bằng lạm phát cao và thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ bằng một đợt tăng lãi suất nữa vào thứ Tư.

Các nhà dự báo dự đoán ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cơ bản, hiện ở mức 3,75%, thêm một phần tư hoặc nửa điểm phần trăm trong tuần này.

Ngay cả mức tăng nhỏ hơn cũng sẽ đưa lãi suất lên mức cao nhất kể từ năm 2008.

Trong bối cảnh lạm phát gia tăng nhanh chóng trong năm nay, Ngân hàng Trung ương Canada đã tăng lãi suất cơ bản sáu lần liên tiếp kể từ tháng 3, chạy đua để kiềm chế kỳ vọng lạm phát trước khi chúng trở nên mất kiểm soát.

Sau khi tăng lãi suất cơ bản lên một điểm phần trăm lịch sử vào tháng 7, Ngân hàng Trung ương Canada đã giảm dần quy mô của các đợt tăng lãi suất. Vào tháng 9, BoC đã công bố mức tăng lãi suất 3/4 điểm phần trăm, tiếp theo là 0,5 điểm phần trăm vào tháng 10.

Bây giờ, sự kết thúc của chu kỳ tăng lãi suất dường như đã gần kề.

Thống đốc Ngân hàng Canada Tiff Macklem đã nói như vậy sau quyết định lãi suất gần đây nhất vào tháng 10.

Macklem cho biết trong một cuộc họp báo vào ngày 26/10: “Chúng tôi đang tiến gần hơn đến cuối giai đoạn thắt chặt này nhưng chúng tôi vẫn chưa đến đó.”

Nhà kinh tế trưởng Beata Caranci của TD cho biết ngôn ngữ gần đây của Ngân hàng Trung ương Canada về những rủi ro xung quanh việc tăng lãi suất cho thấy ngân hàng đang bắt đầu xem xét tác động của việc tăng lãi suất mạnh mẽ.

Trong một bài phát biểu vào ngày 22 tháng 11, phó thống đốc của Ngân hàng Canada Carolyn Rogers đã cảnh báo những chủ sở hữu nhà gần đây với các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi có thể sẽ thấy việc điều chỉnh lãi suất cao hơn gây khó khăn.

Bà Rogers đã trích dẫn nghiên cứu mới từ ngân hàng trung ương cho thấy một nửa số khoản thế chấp có lãi suất thay đổi hiện đã đạt đến "tỷ lệ kích hoạt", theo đó các khoản thanh toán hàng tháng của chủ sở hữu thế chấp chỉ bao gồm phí lãi suất.

Caranci nói: “Đó là tín hiệu lớn nhất mà tôi nhận thấy rằng họ đang ở gần điểm cuối của chu kỳ tăng lãi suất.

Giáo sư kinh tế Stephen Gordon của Đại học Laval cho biết nghiên cứu về các khoản thế chấp cho thấy ngân hàng trung ương có thể muốn sớm tạm dừng tăng lãi suất để xem tác động của lãi suất cao hơn trong nền kinh tế.

Gordon nói: “Mọi người đều biết rằng phải mất một thời gian để những đợt tăng lãi suất này có hiệu lực.

Các nhà kinh tế thường nói rằng việc tăng lãi suất có thể mất từ một đến hai năm để nền kinh tế cảm nhận đầy đủ.

Cựu thống đốc Ngân hàng Canada Stephen Poloz gần đây đã cảnh báo rằng việc tăng lãi suất mạnh mẽ có thể sẽ có tác động mạnh mẽ hơn đối với nền kinh tế so với nhiều người dự đoán.

Phát biểu tại một hội nghị ở Ottawa do Trường Kinh doanh Ivey thuộc Đại học Western tổ chức, cựu thống đốc cho biết nền kinh tế ngày nay nhạy cảm hơn với lãi suất so với 10 năm trước vì mức nợ cao.

"Có ai ở đây nghĩ rằng độ nhạy cảm của nền kinh tế đối với biến động lãi suất ngày nay ít hơn so với 5 hay 10 năm trước không?" Poloz hỏi. "Tôi nghĩ (nó) ngày nay nhạy cảm hơn trước đây."

Ngân hàng Trung ương Canada đã biện minh cho việc tăng lãi suất mạnh mẽ của mình bằng cách lập luận rằng nền kinh tế đang quá nóng và cần lãi suất cao hơn để giảm lạm phát.

Caranci cho biết Ngân hàng Trung ương Canada có thể thấy dữ liệu lạm phát gần đây đáng khích lệ.

Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada trong tháng 10 là 6,9%, giảm từ mức cao nhất 8,1% trong tháng 6 nhưng vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, Caranci lưu ý rằng tỷ lệ lạm phát hàng năm trong ba tháng đã giảm xuống dưới 4%.

Nền kinh tế đã có những dấu hiệu chậm lại khác, bao gồm cả việc giảm chi tiêu hộ gia đình trong quý ba.

Tuy nhiên, nếu nền kinh tế thực sự đang chậm lại, thì nó vẫn chưa xuất hiện trong dữ liệu lao động. Tỷ lệ thất nghiệp của Canada trong tháng 11 là 5,1, báo hiệu một thị trường lao động vẫn thắt chặt.

Các nhóm lao động đã đặc biệt lo ngại về việc tăng lãi suất sẽ ảnh hưởng đến việc làm.

Nhưng các nhà kinh tế như Gordon nói rằng tỷ lệ thất nghiệp có thể không tăng nhiều như thường xảy ra trong thời kỳ suy thoái vì nền kinh tế đang bắt đầu từ điểm có tỷ lệ thất nghiệp rất thấp.

"Bạn có thể thực sự thấy GDP thực tế giảm trong hai quý liên tiếp" - định nghĩa kỹ thuật của suy thoái kinh tế - "nhưng tôi không nghĩ rằng đó thực sự là một cuộc suy thoái," ông nói.

Tuần này, những người theo dõi thị trường sẽ chú ý đến quy mô của đợt tăng lãi suất cũng như ngôn ngữ của Ngân hàng Trung ương Canada trong thông cáo báo chí của mình để biết các gợi ý về việc liệu có nên tăng thêm lãi suất hay không.

Caranci cho biết tháng 12 rất có thể không phải là lần tăng lãi suất cuối cùng.

"Tôi nghĩ chúng ta vẫn có thể có thêm một lần tăng nữa vào tháng 1." cô nói.