Bầu cử Mỹ, cắt giảm lãi suất: Năm nay sẽ ảnh hưởng đến Canada như thế nào?

Các nhà kinh tế cho rằng nền kinh tế Mỹ có khả năng phục hồi đáng kinh ngạc sẽ có tác động lan tỏa đến các thị trường và hiệu quả kinh tế của Canada trong năm nay.

Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến vào tuần trước, với tỷ lệ hàng năm là 3,3% trong quý 4 năm 2023. GDP tăng 2,5% trong suốt năm ngoái.

Thống đốc Ngân hàng trung ương Canada Tiff Macklem lưu ý vào tuần trước rằng tăng trưởng toàn cầu không chậm lại nhiều như dự đoán, “phần lớn là do khả năng phục hồi đáng ngạc nhiên của nền kinh tế Mỹ.”

James Orlando, giám đốc kiêm nhà kinh tế cấp cao tại TD, nói với BNNBloomberg.ca rằng sức mạnh của nền kinh tế Mỹ đang được thúc đẩy bởi chi tiêu tiêu dùng ổn định và mạnh mẽ, dường như có “sức mạnh bền bỉ lớn hơn” – và sức mạnh kinh tế đó dự kiến sẽ ảnh hưởng đến Canada .

“Khi Mỹ hoạt động tốt, điều đó sẽ có tác động lan tỏa sang Canada. Những tác động lan tỏa đó thường xảy ra dưới hình thức các doanh nghiệp nhận thấy nhu cầu rất mạnh mẽ ở Mỹ,”ông nói.

Trong môi trường này, các doanh nghiệp Canada có thể được hưởng lợi từ việc xuất khẩu sang Mỹ, Orlando nói thêm.

Trong tương lai, ông dự đoán GDP của Canada sẽ gặp “suy yếu đáng kể,” nhưng sức mạnh của nền kinh tế Mỹ sẽ gây áp lực lên tăng trưởng GDP của Canada.

Ông nói: “Nó mang lại sự bù đắp tốt đẹp cho Canada trong thời điểm chúng ta thực sự cần nó nhất.”

Orlando lưu ý rằng có những kỳ vọng rằng tăng trưởng của Mỹ sẽ chậm lại trong bối cảnh lãi suất cao hơn, sau khi các ngân hàng trung ương ở Canada và Mỹ tăng lãi suất trong nỗ lực giảm lạm phát.

Nhưng những dự đoán về sự suy thoái của Mỹ “tiếp tục bị đẩy ngày càng xa hơn” và Orlando đặt câu hỏi liệu điều đó có xảy ra hay không.

“Nó nói lên câu chuyện về việc hạ cánh mềm đang thực sự được chú ý hiện nay,” ông nói. “Điều đó là tích cực đối với thị trường chứng khoán… ý tưởng rằng chúng ta sẽ không rơi vào suy thoái để phải giảm lạm phát là một dấu hiệu tuyệt vời, một chiến thắng tuyệt vời cho nền kinh tế và thị trường.”

Xu hướng tiêu dùng đa dạng

Priscilla Thiagamoorthy, nhà kinh tế cấp cao tại BMO Capital Markets, đã viết trong một báo cáo vào tuần trước rằng sức mạnh kinh tế của Mỹ thường thúc đẩy nền kinh tế Canada tăng trưởng cao hơn, nhưng hiện tại có “dự báo tăng trưởng khác nhau” do mô hình tiêu dùng khác nhau ở hai nước.

“Người tiêu dùng Mỹ tiếp tục thể hiện sức mạnh của mình trong Q4 (quý 4) khi chi tiêu tăng 2,8% hàng năm. Trong khi đó, người dân Canada vẫn phải chịu áp lực nặng nề,” bà viết.

Bà cho biết lý do chính dẫn đến sự khác biệt là sự hiện diện của các khoản thế chấp lãi suất cố định 30 năm ở Mỹ, vốn đã bảo vệ nhiều chủ nhà khỏi lãi suất cao hơn. Trong khi đó, các hộ gia đình Canada đang phải đối mặt với việc gia hạn thế chấp với lãi suất cao hơn, điều này sẽ dẫn đến “chi tiêu tiêu dùng trầm lắng trong năm nay,” Thiagamoorthy cho biết trong báo cáo của mình.

Trong một cuộc phỏng vấn với BNNBloomberg.ca, Thiagamoorthy cho biết bảng cân đối tài chính hộ gia đình ở Mỹ “đang ở trạng thái tốt hơn nhiều so với ở Canada.”

Thiagamoorthy nói: “Ngay cả khi bạn nhìn vào tỷ lệ thu nhập khả dụng cá nhân, nó vẫn ở gần mức cao kỷ lục ở Canada, trong khi Mỹ đã phải trải qua đợt giảm nợ lớn sau cuộc khủng hoảng tài chính và tình trạng đó vẫn tiếp tục diễn ra.”

The U.S. Federal Reserve is set to make its first interest rate decision of the year on Wednesday, after the Bank of Canada held its trendsetting rate at five per cent last week.

Lộ trình lãi suất của ngân hàng trung ương

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuẩn bị đưa ra quyết định lãi suất đầu tiên trong năm vào thứ Tư, sau khi Ngân hàng Trung ương Canada giữ mức lãi suất thiết lập xu hướng ở mức 5% vào tuần trước.

Các nhà kinh tế và thị trường đang theo dõi cả hai ngân hàng trung ương để tìm gợi ý về thời điểm cắt giảm lãi suất được nhiều người dự đoán sẽ diễn ra vào thời điểm nào đó trong năm nay.

Nhà kinh tế Abbey Xu của RBC nói với BNNBloomberg.ca rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ dự kiến sẽ hạ lãi suất vào giữa năm nay, giảm bớt áp lực lên người tiêu dùng Mỹ.

Theo Xu, điều này có khả năng thúc đẩy sản xuất và xuất khẩu của Canada sang Mỹ.

Orlando lưu ý rằng Ngân hàng Trung ương Canada có tác động lớn nhất đến lãi suất ngắn hạn, nhưng lợi suất trái phiếu dài hạn hơn 5 năm lại bị ảnh hưởng bởi thị trường tài chính toàn cầu.

Ông nói, bất kỳ động thái nào của FED nhằm giảm lãi suất sẽ đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống và những thay đổi về lợi suất trái phiếu Mỹ sẽ “lan tỏa sang lợi suất trái phiếu toàn cầu,” gây áp lực giảm lên lợi suất trái phiếu Canada.

Bầu cử ở Mỹ

Orlando cho biết, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới cũng có thể có tác động đến nền kinh tế Canada, tùy thuộc vào kết quả.

Orlando cho biết, vào thời điểm này, các chính sách đầu tư và thương mại toàn cầu của Tổng thống Đảng Dân chủ Joe Biden đã được nhiều người biết đến, đồng thời chỉ ra quan điểm của tổng thống đương nhiệm về thương mại toàn cầu cũng như các khoản đầu tư của chính phủ ông vào công nghệ xanh, chuyển đổi khí hậu, xe điện và chất bán dẫn.

Orlando lưu ý rằng chính phủ liên bang Canada đã chuyển sang bắt kịp tốc độ đầu tư vào các khu vực bị ảnh hưởng bởi các chính sách đó.

Với việc Donald Trump được coi là người dẫn đầu cho sự đề cử của Đảng Cộng hòa, Orlando cho biết khả năng Trump có nhiệm kỳ tổng thống thứ hai có thể khiến chính phủ Canada “(mở lại) vở kịch” từ nhiệm kỳ trước của ông.

Orlando cho biết thêm nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của Trump cũng có thể có tác động đến thương mại quốc tế.

Orlando nói: “Mọi người đang nghĩ về việc thương mại đã phát triển như thế nào kể từ khi Trump làm tổng thống để xem liệu có điều gì có thể thay đổi sau đó hay không.”

Thiagamoorthy lưu ý rằng có sự biến động đáng kể sau khi Trump đắc cử vào năm 2016, nhưng tốc độ tăng trưởng vẫn tiếp tục có xu hướng đi lên.

Bà nói: “Không có nhiều mối tương quan đáng kể giữa bầu cử và hiệu quả kinh tế.

Bản tiếng Việt của The Canada Life