Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) được nhiều người dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất qua đêm trong tuần này, nhưng điều này sẽ không thúc đẩy hoạt động bất động sản. Đó là nhận xét từ BMO Capital Markets, vốn nhận thấy rất ít hoặc không có tác động gì từ động thái này. Trong một báo cáo nghiên cứu gửi tới các nhà đầu tư, ngân hàng giải thích rằng thị trường trái phiếu đã định giá ở mức lãi suất thấp hơn và hiện đang cung cấp các khoản thế chấp rẻ hơn. Họ cảnh báo rằng lãi suất qua đêm cần phải giảm đáng kể trước khi thị trường bất động sản nhận thấy bất kỳ sự thúc đẩy có ý nghĩa nào.

Cắt giảm lãi suất kế tiếp của Ngân hàng Trung ương Canada sẽ không thúc đẩy hoạt động bất động sản

Thị trường đang dự đoán BoC sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này với khả năng không có hành động nào xảy ra là rất ít. Động thái này sẽ đưa lãi suất qua đêm xuống 4,5%, thấp hơn 0,5 điểm so với mức đỉnh của chu kỳ lãi suất này. Việc cắt giảm lãi suất qua đêm thường mang lại tín dụng dễ dàng, giúp thúc đẩy nhu cầu. Đây không phải là một trong những thời điểm đó.

Robert Kavcic, chuyên gia kinh tế cấp cao tại BMO, giải thích: “Việc cắt giảm lãi suất được dự kiến của Ngân hàng Trung ương Canada trong tuần này vẫn sẽ không mang lại nhiều cứu trợ cho thị trường nhà ở Canada.”

Các khoản thế chấp có lãi suất cố định của Canada đã cung cấp tín dụng dễ dàng hơn

Sự hoài nghi của BMO có thể khiến một số người bối rối, nhưng họ có lý do chính đáng. Thị trường đã phản ánh lãi suất thấp hơn và hiện đang cung cấp tín dụng thế chấp rẻ hơn đáng kể.

Kavcic lưu ý: “Chúng tôi sẽ nhắc lại những gì chúng tôi đã nói trước lần cắt giảm đầu tiên… nghĩa là, vì thị trường trái phiếu đã được dự đoán trước sẽ biến động nên nó đã được phản ánh qua lãi suất thế chấp cố định.”

Ông nói thêm, “Và những tỷ lệ đó thấp hơn một cách đáng kể so với lãi suất thay đổi sẽ được thay đổi trực tiếp bởi động thái của BoC.”

Lãi suất qua đêm chỉ ảnh hưởng đến các khoản thế chấp có lãi suất thay đổi, trong khi các sản phẩm có lãi suất cố định được xác định bởi các trái phiếu có độ dài tương tự. Lợi suất trái phiếu 5 năm của Chính phủ Canada (GoC) ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí của sản phẩm thế chấp phổ biến nhất, thế chấp có lãi suất cố định 5 năm. Lợi suất của những trái phiếu Chính phủ này đã giảm mạnh hơn một điểm trong năm qua, mang lại những khoản giảm đáng kể cho những người đi vay.

Kết quả là, khoảng cách giữa thế chấp lãi suất thay đổi 5 năm và lãi suất cố định 5 năm là rất rộng. Dữ liệu của người cho vay cho thấy người đi vay lãi suất thay đổi trung bình phải trả 6,8% cho các khoản vay thế chấp mới vào tháng 5, ngay trước đợt cắt giảm đầu tiên. Ngược lại, khoản thế chấp có lãi suất cố định 5 năm thấp hơn 1,55 điểm so với cùng kỳ. Thật dễ dàng để hiểu tại sao BMO dự đoán sẽ có ít thay đổi từ lần cắt giảm tiếp theo—khoảng cách trước khi chu kỳ nới lỏng bắt đầu tương đương với 6 lần cắt giảm. 

Nguồn: BMO Capital Markets.

Điều đáng ngạc nhiên hơn nữa là có rất ít hộ gia đình lựa chọn hình thức thế chấp có lãi suất thay đổi.

Kavcic cho biết: “Tính đến tháng 5, chưa đến 10% khoản cho vay thế chấp mới ở Canada là thế chấp có lãi suất thay đổi, trong đó hầu hết người đi vay từ lâu đã chuyển sang hình thức thế chấp ngắn hạn hoặc cố định 5 năm.”

Ông kết luận, “Giống như hồi đầu mùa hè, việc hỗ trợ khả năng chi trả có ý nghĩa hơn (và do đó có lợi cho thị trường) sẽ phải đến từ mức giá đáng kể hơn trong các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.”

© 2024 Better Dwelling

Bản tiếng Việt của The Canada Life