Bạn nên đầu tư tiền của mình vào đâu khi lãi suất đang giảm?

Ba lần cắt giảm lãi suất, Ngân hàng Trung ương Canada hiện đang bám chặt vào một chu kỳ nới lỏng có tác động lớn đến nơi mà tiền của người dân Canada có thể kiếm được lợi nhuận tốt nhất.

Các chuyên gia đầu tư nói với Global News rằng sự thay đổi từ tăng lãi suất sang cắt giảm lãi suất đảm bảo một sự "làm mới" danh mục đầu tư của Canada.

Derek Dedman, phó chủ tịch kiêm giám đốc danh mục đầu tư tại WDS Investment Management cho biết: "Tôi nghĩ rằng bất cứ khi nào bạn thấy sự thay đổi hoặc có khả năng thay đổi trong chu kỳ, thì chắc chắn là đáng để xem xét."

The Bank of Canada’s benchmark interest rate now stands at 4.25 per cent, 75 basis points lower than the peak of recent years. That has a direct impact on any loans Canadians might have with variable rates of interest, but also on certain savings vehicles.

Một số lợi suất sẽ bị ảnh hưởng

Lãi suất chuẩn của Ngân Trung ương Canada hiện ở mức 4,25 phần trăm, thấp hơn 75 điểm cơ bản so với mức đỉnh điểm của những năm gần đây. Điều đó có tác động trực tiếp đến bất kỳ khoản vay nào mà người Canada có thể có với lãi suất thay đổi, nhưng cũng ảnh hưởng đến một số phương tiện tiết kiệm nhất định.

Josh Sheluk, giám đốc đầu tư kiêm quản lý danh mục đầu tư tại Verecan Capital Management, giải thích rằng một số tác động tức thời nhất của việc tăng và giảm lãi suất được cảm nhận trong giá trái phiếu.

Ông giải thích rằng giá trái phiếu tăng cao hơn khi lãi suất giảm và ngược lại. Lợi suất của các trái phiếu này cũng sẽ tuân theo định hướng của Ngân hàng Trung ương Canada về lãi suất chính sách.

Ông giải thích rằng "Khi bạn nghĩ rằng lãi suất đạt đỉnh hoặc lãi suất có thể giảm, thì đó là lúc bạn muốn tăng độ nhạy cảm với lãi suất đối với trái phiếu của danh mục đầu tư."

Các nguồn thu nhập bảo thủ khác cũng được liên kết lỏng lẻo hoặc trực tiếp với lãi suất chính sách của Ngân hàng Trung ương Canada.

Chứng chỉ đầu tư được đảm bảo (GIC) thường cho phép khách hàng khóa tiền mặt để có được lợi nhuận cố định trong khoảng thời gian sáu tháng, một năm, hai năm hoặc lâu hơn, hy sinh tính thanh khoản để có được sự chắc chắn. GIC có xu hướng phản ánh chặt chẽ lợi suất trên thị trường trái phiếu, với GIC năm năm chủ yếu dựa trên lợi suất của trái phiếu chính phủ năm năm, chẳng hạn.

Các tài khoản tiết kiệm lãi suất cao do các ngân hàng lớn cung cấp cũng tăng và giảm theo lãi suất chính sách của ngân hàng trung ương. Sheluk cho biết đã có sự nới lỏng về các mức lãi suất này được cung cấp trên thị trường Canada trong vài tháng qua.

Nhưng Sheluk cũng lưu ý rằng, theo truyền thống, thời điểm để chuyển hướng khỏi GIC hoặc HISA là khi chúng đạt đến đỉnh điểm có thể xảy ra — trước khi lãi suất thực sự bắt đầu giảm.

"Có một chút trái ngược với trực giác và với cách tiếp cận hướng tới tương lai, đó thực sự là thời điểm tuyệt vời để bắt đầu xem xét các khoản đầu tư khác ngoài những thứ đó, bởi vì nó báo hiệu rằng đối với lãi suất, có lẽ động thái tiếp theo sẽ giảm xuống, củng cố hiệu suất của một số loại hình đầu tư khác", ông nói.

Nhìn lại chu kỳ cắt giảm lãi suất của những năm 1990s, Sheluk cho biết có lẽ sẽ có lợi cho nhà đầu tư thông thường nếu duy trì danh mục đầu tư cân bằng khi chi phí vay giảm thay vì tích trữ các sản phẩm thu nhập cố định có lợi suất cao khi chúng đạt đến đỉnh.

Ông cảnh báo rằng việc chờ đợi quá muộn để dự đoán sự thay đổi trong lãi suất chính sách hoặc các thay đổi lớn khác có thể khiến các nhà đầu tư tụt hậu.

"Tôi cho rằng việc làm mới hoặc xem xét lại danh mục đầu tư nên diễn ra một cách khá nhất quán bất kể môi trường như thế nào", Sheluk nói.

Cổ phiếu phản ứng thế nào với việc cắt giảm lãi suất?

Thị trường chứng khoán ít có mối tương quan trực tiếp với chu kỳ lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada. Nhưng Dedman cho biết một chu kỳ nới lỏng có thể tốt hơn "nói chung" đối với cổ phiếu vì nó báo hiệu nỗ lực kích thích tăng trưởng trong nền kinh tế và các điều kiện tốt hơn sẽ đến với các doanh nghiệp.

Dedman cho biết các nhà đầu tư đang chứng kiến lợi suất giảm trên thị trường trái phiếu có thể muốn thay thế nguồn thu nhập đó bằng một cổ phiếu trả cổ tức. Nhưng ông cảnh báo rằng hồ sơ rủi ro của trái phiếu và cổ phiếu, ngay cả đối với một công ty "blue-chip" đã thành lập, là những thứ rất khác nhau.

Ông cảnh báo rằng các nhà đầu tư không nên theo đuổi lợi suất với cái giá phải trả là mất thanh khoản khi cần thiết, khiến các mục tiêu đầu tư ngắn hạn của họ gặp rủi ro nếu giá trị cổ phiếu giảm.

Nhưng nếu bạn đang tìm kiếm các lĩnh vực để tăng mức độ tiếp xúc trong danh mục đầu tư của mình ngày hôm nay, cả Sheluk và Dedman đều chỉ ra các ngành như tiện ích và bất động sản là những lĩnh vực mà các công ty có thể hưởng lợi trong môi trường lãi suất thấp hơn.

Cả hai đều đòi hỏi nhiều vốn và do đó cần tiền để khởi động các dự án, một nhiệm vụ dễ dàng hơn khi chi phí vay giảm.

Trước khi đổ tiền vào các tiện ích và quỹ đầu tư bất động sản (REIT), cả hai nhà quản lý danh mục đầu tư đều khuyến cáo thận trọng: lãi suất giảm không phải là yếu tố duy nhất tác động đến hiệu suất của công ty và theo đó là giá cổ phiếu của công ty.

Sheluk cho biết: "Chúng ta nên tự nhắc nhở bản thân tại sao lãi suất lại giảm".

Rủi ro vẫn còn khi lãi suất giảm

Nền kinh tế Canada vẫn đang phải đối mặt với những trở ngại lớn ngay cả khi lãi suất giảm; tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên mức cao nhất trong bảy năm ngoài đại dịch vào tháng trước và tăng trưởng kinh tế đã trở nên hỗn loạn.

Ngân hàng Trung ương Canada đang hạ lãi suất chính sách của mình trong nỗ lực giảm áp lực lên nền kinh tế, nhưng Sheluk lưu ý rằng phải mất một thời gian để cắt giảm lãi suất thấm nhuần vào các doanh nghiệp và hộ gia đình theo cùng cách mà việc tăng lãi suất kìm hãm tăng trưởng chậm lại.

Nói cách khác, trong khi lãi suất có thể báo hiệu những ngày tươi sáng hơn ở phía trước, thì những ngày đó vẫn chưa đến.

Sheluk cho biết "Tăng trưởng cũng đang giảm xuống cùng với lạm phát, với lãi suất và đó không nhất thiết là thời điểm tốt nhất để bắt đầu tích trữ các tài sản rủi ro hơn."

"Tôi nghĩ rằng việc có một chút bảo thủ với định vị danh mục đầu tư hiện nay là hợp lý."

Dedman lưu ý rằng sự thay đổi trong danh mục đầu tư cũng phụ thuộc vào hình thức nhà đầu tư. Ông cho biết một nhà đầu tư "chiến thuật" năng động hơn có thể tìm thấy cơ hội trong môi trường tăng trưởng thấp có thể mang lại lợi nhuận trong tương lai.

Nhưng nếu bạn có tầm nhìn dài hạn và thụ động hơn trong các khoản đầu tư của mình, thì có lẽ sẽ không có thay đổi lớn nào cần thực hiện. Ông so sánh việc làm mới danh mục đầu tư với việc vào tiệm cắt tóc để cắt tỉa, không phải là cắt tóc kiểu buzzcut.

"Tôi không thực sự khuyên bạn nên thay đổi lớn theo hướng này hay hướng khác", ông nói.

Bản tiếng Việt của The Canada Life