Liệu thị trường thế chấp có tươi sáng hơn không?

Ngân hàng Trung ương Canada đã hạ lãi suất lần thứ hai hôm thứ Tư trong năm 2024 - và một đợt cắt giảm khác có thể sẽ diễn ra vào tháng 9, theo phó kinh tế trưởng Benjamin Tal của Ngân hàng Thương mại Hoàng gia Canada (CIBC).

Lần giảm 25 điểm cơ bản thứ hai của ngân hàng trung ương trong hai tháng đã khiến lãi suất chuẩn của ngân hàng giảm xuống còn 4,50% và Tal nói với Canadian Mortgage Professional rằng giọng điệu của ngân hàng cho thấy có khả năng họ sẽ hạ lãi suất một lần nữa trong thông báo tiếp theo.

Ông cho biết các chỉ số kinh tế dường như đang đi đúng hướng đối với những người ra quyết định của Ngân hàng. Ông cho biết: "Bạn hãy lắng nghe ngôn ngữ của Ngân hàng Trung ương Canada: những con số rất ôn hòa, ngôn ngữ rất ôn hòa, cho thấy tháng 9 cũng nằm trong kế hoạch."

“Thành thật mà nói, chúng tôi không có nhiều dữ liệu từ bây giờ đến tháng 9 để thay đổi quyết định của họ. Vì vậy, tôi nghĩ rằng tháng 9 chắc chắn sẽ là một động thái khác – trừ khi có điều gì đó lớn xảy ra.”

Tal cho biết, ngôn ngữ của Ngân hàng, trong tuyên bố đi kèm với quyết định của mình vào thứ Tư, cho thấy rằng họ coi nền kinh tế đang hoạt động trong tình trạng cung vượt cầu, cho thấy “cần” phải cắt giảm lãi suất hơn nữa.

Mối quan ngại về triển vọng lạm phát từ lâu đã là yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến cách tiếp cận lãi suất của Ngân hàng Trung ương Canada. Tuy nhiên, sự tự tin của họ về mặt này dường như đã tăng lên, với áp lực lạm phát rộng rãi đang giảm bớt và lạm phát cốt lõi vẫn ở dưới mức 3% trong một thời gian dài.

Tal cho biết các con số đang tự nói lên điều đó khi nói đến lạm phát. Ông cho biết: “Mọi dấu hiệu đều cho thấy lý do duy nhất khiến lạm phát tăng cao là do thanh toán lãi suất thế chấp. Và họ nhận ra rằng đó không thực sự là lý do đủ tốt [để duy trì lãi suất cao].”

“Họ đang nói về một tình huống mà nhiều thành phần của CPI [chỉ số giá tiêu dùng] đang giảm hoặc chậm lại, vì vậy họ rất lạc quan về lạm phát. Họ lạc quan hơn một chút về tăng trưởng kinh tế trong quý 3 và nếu chúng ta bỏ lỡ mức tăng trưởng đó, điều đó sẽ cho họ một lý do khác để cắt giảm.”

Lãi suất sẽ giảm bao nhiêu trong suốt phần còn lại của năm 2024?

Tal cho biết có khả năng sẽ có ít nhất 50 điểm cơ bản nữa được cắt giảm từ bây giờ đến cuối năm, với sự suy thoái kinh tế ở Mỹ cũng cho thấy rằng Cục Dự trữ Liên bang có khả năng sẽ bắt đầu cắt giảm vào tháng 9. Động thái đó sẽ làm giảm bớt áp lực lên ngân hàng trung ương Canada, nơi có lộ trình lãi suất hiếm khi khác biệt đáng kể so với Fed.

Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed sẽ hạ lãi suất chủ chốt vào tháng 9, mặc dù Tal cảnh báo rằng lộ trình phía trước của Ngân hàng Trung ương Canada có thể phức tạp nếu điều đó không xảy ra. Ông cho biết: "Câu hỏi duy nhất là liệu Fed có không cắt giảm vào tháng 9 và Ngân hàng Trung ương Canada [có] hay không."

"Điều đó sẽ hạn chế khả năng Ngân hàng Trung ương Canada tiếp tục cắt giảm vì khi đó chênh lệch giữa Fed và Ngân hàng Trung ương Canada sẽ quá lớn và điều đó sẽ gây áp lực lên đồng đô la Canada. Đó là điều mà Ngân hàng Trung ương Canada muốn tránh. [Nếu] Fed bắt đầu hành động, điều này có khả năng xảy ra hơn vào lúc này, bạn sẽ loại bỏ được sự không chắc chắn này khỏi phương trình."

Cắt giảm lãi suất mới nhất của BoC có ý nghĩa gì đối với thị trường nhà ở Canada?

Đối với câu hỏi liệu hai lần cắt giảm lãi suất liên tiếp của Ngân hàng Trung ương Canada có thể giúp thúc đẩy hoạt động mua nhà tăng lên hay không, Tal chỉ ra "câu chuyện về hai thị trường" hiện đang diễn ra: trong khi không gian nhà thấp tầng tiếp tục hoạt động tốt do tình trạng thiếu hụt nguồn cung liên tục, thì phân khúc chung cư dường như đang trong thời kỳ suy thoái với rất ít triển vọng phục hồi trong tương lai gần.

Trong khi đó, đối với những người nắm giữ thế chấp chuẩn bị tái cấp vốn - và những người có lãi suất thả nổi hoặc nắm giữ hạn mức tín dụng thế chấp nhà ở (HELOC) - quyết định mới nhất của Ngân hàng sẽ là tin đáng mừng trong việc nới lỏng chi phí vay vốn tăng đột biến từ đầu năm 2022 đến nửa đầu năm nay. Tal cho biết: "Mỗi điểm cơ bản đều có ích", "và rõ ràng, đó là điều sẽ tiếp tục xảy ra."

Nhìn chung, quyết định vào tháng 7 của Ngân hàng và tuyên bố đi kèm đã đánh dấu thêm một dấu hiệu cho thấy những ngày tăng lãi suất dường như đang nhanh chóng phai nhạt. Tal cho biết: “Trên thực tế, họ thậm chí còn ôn hòa hơn dự kiến, đây là tin tốt cho lãi suất.”

© 2024 Canadian Mortgage Professional

Bản tiếng Việt của The Canada Life