"Câu chuyện về hai nền kinh tế": Các chuyên gia phản ứng với cắt giảm lãi suất mới nhất của BoC

Ngân hàng Trung ương Canada đã cắt giảm lãi suất chủ chốt như dự kiến là 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, và các chuyên gia nói rằng đó là quyết định đúng đắn cho nền kinh tế Canada, nền kinh tế có thể sớm bị ảnh hưởng nặng nề nếu Tổng thống Hoa Kỳ thực hiện các mối đe dọa thuế quan.

Ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất qua đêm từ 3,25% xuống còn 3% vào sáng thứ Tư, lưu ý trong quyết định của mình rằng các dự báo kinh tế phải chịu "sự không chắc chắn hơn bình thường" do lời đe dọa áp thuế quan 25% lên hàng hóa Canada ngay từ thứ Bảy.

"Ai mà không thích số tròn? Chúng ta đã di chuyển từ 5% ở mức cao nhất xuống 3% ngay bây giờ, đó là 200 điểm cơ bản trong sáu cuộc họp," Warren Lovely, chiến lược gia trưởng về lãi suất tại Ngân hàng Quốc gia Canada, nói với BNN Bloomberg trong một cuộc thảo luận hôm thứ Tư.

"Đó là nhịp độ giảm lãi suất nhanh hơn ở Canada so với hầu như bất kỳ nơi nào trên hành tinh, phản ánh một nền kinh tế hoạt động kém hiệu quả khá đáng kể, và bây giờ là một nền kinh tế phải đối mặt, như Ngân hàng Trung ương Canada vừa nêu, một mối đe dọa kinh tế khá nghiêm trọng."

Ed Devlin, người sáng lập Devlin Capital và là Nghiên cứu viên Cao cấp tại Viện C.D. Howe, cho biết trong cuộc thảo luận rằng ông nghĩ Ngân hàng Trung ương Canada xứng đáng được ghi nhận vì những động thái quyết liệt của mình kể từ khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng hiện tại vào tháng Sáu năm ngoái.

"Tôi vẫn ở trong nhóm cho rằng rủi ro lớn nhất mà chúng ta phải đối mặt là giảm phát và quay trở lại lãi suất bằng không trong một môi trường kinh tế rất tiêu cực và chúng ta gần như hết đạn," ông nói.

"Vì vậy, chúng ta đã phải di chuyển lên một cách quyết liệt và họ đã di chuyển lên một cách quyết liệt - tôi dành lời khen ngợi cho họ về điều đó. Bây giờ họ đang di chuyển xuống một cách quyết liệt, và tôi lại dành lời khen ngợi cho họ về điều đó, và tôi khuyến khích họ tiếp tục làm như vậy."

Devlin lập luận rằng ngân hàng nên tiếp tục hạ lãi suất cho đến khi chúng gần với đầu dưới của phạm vi trung lập - giữa 2,25% và 3,25% - để kích thích hoạt động trên thị trường Canada.

Lovely lưu ý rằng ở phía nam biên giới, bối cảnh kinh tế tích cực hơn, và sự khác biệt ngày càng tăng giữa lãi suất ở Canada và Hoa Kỳ sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến thị trường tài chính và đồng đô la Canada.

"Chúng ta thực sự có một câu chuyện về hai nền kinh tế ở đây, một đặc trưng bởi sự phục hồi ở Mỹ, và một đặc trưng bởi hoạt động kém hiệu quả và một cú sốc lớn, quá lớn có lẽ ngay trước mắt chúng ta," ông nói.

"Vì vậy, thật khó để quá lạc quan về đồng đô la Canada ở đây theo ý kiến của tôi và bạn thực sự thấy sự khác biệt đáng kể, và tôi nghĩ là khá lâu dài, trong chính sách lãi suất giữa Ngân hàng Trung ương Canada và Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, và đó không phải là thuốc bổ cho đồng đô la Canada."

Thuế quan và Thương mại Trump

Earl Davis, người đứng đầu bộ phận thu nhập cố định và thị trường tiền tệ tại BMO Global Asset Management, cho biết trong cuộc thảo luận trên bảng điều khiển rằng mặc dù có sự khác biệt giữa nền kinh tế Hoa Kỳ và Canada, tăng trưởng ở Hoa Kỳ cuối cùng vẫn có lợi cho Canada.

"Bảy mươi lăm phần trăm thương mại của chúng ta là với Hoa Kỳ, vì vậy nếu Hoa Kỳ đang làm tốt, chúng ta cũng sẽ làm tốt. Chúng ta chỉ nói về thuế quan, nhưng tác động ròng đối với Canada là tác động của thuế quan cộng với tác động của tăng trưởng nhiều hơn ở Hoa Kỳ," ông nói.

"Bởi vì hãy nhớ rằng, nếu thuế quan đến, chúng ta sẽ có một đồng đô la Canada rẻ hơn, vì vậy tăng trưởng gia tăng ở Hoa Kỳ thực sự có lợi cho chúng ta và (mức) việc làm của chúng ta."

Devlin nói thêm rằng lời lẽ về thuế quan của Trump và bản chất khó lường của các đề xuất chính sách của ông khiến nhiều người tham gia thị trường phải vật lộn để đoán động thái tiếp theo của ông ấy, nhưng ông cho biết có một nhóm bên liên quan mà tổng thống Hoa Kỳ có thể muốn làm hài lòng: các nhà đầu tư cổ phiếu.

"Mọi người nói Trump không có rào cản và tôi không đồng ý với điều đó. Tôi không nghĩ đó là các cuộc thăm dò ý kiến vì ông ấy không cần phải tái đắc cử, tôi không nghĩ đó là Quốc hội - ông ấy không quan tâm - hay Thượng viện… mà là S&P 500 (Chỉ số)", ông nói.

"Tôi nghĩ ông ấy quan tâm nhiều hơn đến thị trường cổ phiếu, chứ không phải thị trường trái phiếu, ông ấy quan tâm đến thị trường chứng khoán. Và nếu thuế quan hoặc chính sách thương mại hoặc chính sách kinh tế của ông ấy khiến thị trường chứng khoán lao dốc, hãy chờ ông ấy đảo ngược chúng".

Bản tiếng Việt của The Canada Life