'Người Canada không thụ động như bạn nghĩ': nhà chiến lược danh mục đầu tư của CIBC bàn về các nhà đầu tư chỉ số, thụ động

Một chiến lược gia danh mục đầu tư của CIBC cho biết cơ sở nhà đầu tư tích cực đang bị thu hẹp có thể không khuyến khích các đợt chào bán lần đầu ra công chúng (IPO).

Trong cuộc phỏng vấn với BNN Bloomberg hôm thứ Hai, Ian de Verteuil, người đứng đầu chiến lược danh mục đầu tư tại CIBC Capital Markets, cho biết khoảng 40% thị trường Mỹ là “thụ động ở giai đoạn này.” Ở Canada, ông nói, con số này “có lẽ là một nửa số đó. Vì vậy người Canada không thụ động như bạn nghĩ.”

Cơ sở dữ liệu của CIBC theo dõi “mọi quỹ tương hỗ và mọi quỹ ETF, ở bất kỳ đâu trên thế giới,” de Verteuil cho biết. Thông qua cơ sở dữ liệu rộng lớn này, CIBC xác định rằng các khoản đầu tư thụ động đã tăng gần gấp đôi. Ông nói: “Ở một số nơi trên thị trường, con số này có thể tăng gấp ba lần.”

“Chúng tôi nghĩ là khoảng 20%. Vì vậy, cứ năm cổ phiếu được giao dịch trên một công ty đại chúng ở Canada thì có một cổ phiếu thực sự được vận hành một cách thụ động,” ông nói với BNN Bloomberg.

“Khi tôi nói thụ động, đó có thể là một quỹ ngành (hoặc) có thể là (một) quỹ ESG,” ông giải thích và nói thêm rằng những khoản đầu tư này thường gắn liền với các cơ cấu giao dịch theo số lượng cụ thể để “làm cho cổ phiếu biến động nhiều hơn một chút trong đồng thanh.”

Ông nói, điều này “có một số tác động đến thị trường IPO.”

“Ví dụ, một trong những lý do khiến chúng tôi thấy sự tập trung như vậy - thậm chí cả S&P500 - là chúng tôi không tạo ra những thực thể mới đó.”

Ông tin rằng cấu trúc quyền sở hữu thị trường đang thúc đẩy sự tập trung của thị trường vào các khoản đầu tư thụ động.

“Ở đây tôi không nói rằng các nhà đầu tư cá nhân đang đưa ra những quyết định tồi. Tôi đang nói rằng tôi muốn một sản phẩm ETF có mức phí thấp hơn. Tôi chỉ muốn tiếp xúc với thị trường. Hãy lấy nó cho tôi với giá rẻ nhất. Tôi không nói điều đó đúng hay điều đó sai”, ông nói.

“Chắc chắn có rất nhiều lời chỉ trích đối với ngành quỹ tương hỗ đang hoạt động khi bạn nghĩ về những điều đó. Nhưng tương tự như vậy, khi bạn nhìn vào ETF, chúng tôi đang so sánh bạn với điều gì?”

De Verteuil giải thích rằng tình trạng của một công ty đại chúng không phải lúc nào cũng rõ ràng như vậy.

Ông giải thích: “Hãy nghĩ đến tất cả các quỹ phòng hộ, hãy nghĩ đến tất cả các kế hoạch hưu trí của khu vực tư nhân, vì vậy chỉ có một phần thị trường mà chúng tôi có thể tiếp cận. Phần đó, nơi có mức độ hiển thị hợp lý, là các quỹ tương hỗ và quỹ ETF – dù là trong nước hay quốc tế.”

Bản tiếng Việt của The Canada Life