Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Canada ở mức 3,4% trong tháng 12 trong khi các chỉ số lạm phát cơ bản tăng bất ngờ, khiến các nhà kinh tế chia rẽ về thời điểm dự kiến cắt giảm lãi suất.

Sal Guatieri, nhà kinh tế cấp cao tại BMO Capital Markets, nói với BNN Bloomberg trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Ba sau báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) hàng tháng của Cơ quan Thống kê Canada: “Có một chút thất vọng khi chúng ta thấy áp lực lạm phát cao hơn một chút so với dự đoán.”

Ông lưu ý rằng mặc dù con số toàn phần ngang bằng với dự đoán của các nhà kinh tế, nhưng các chỉ số core trim và median core, được Ngân hàngTrung ương Canada theo dõi chặt chẽ, đã ghi nhận mức tăng bất ngờ, thay vì mức giảm như dự kiến.

Guatieri cho biết số liệu này chứng minh rằng vẫn còn một chặng đường dài trước khi Ngân hàng Trung ương Canada cảm thấy tự tin rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu 2% – củng cố quan điểm của nhóm ông rằng ngân hàng trung ương có thể sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 6.

Hai chỉ số lạm phát core trim và median core lọc ra các thành phần có biến động giá nhiều hơn.

Tính trung bình cùng nhau, cả hai đã tăng 3,65% trong tháng trước, từ mức điều chỉnh tăng 3,55% một tháng trước đó. Tốc độ này nhanh hơn tốc độ 3,35% mà các nhà kinh tế dự đoán.

CÁC NHÀ KINH TẾ CHIA RẼ VỀ THỜI GIAN CẮT GIẢM LÃI SUẤT

Các nhà kinh tế rất ngạc nhiên trước những con số này, nhưng một số người vẫn dự đoán cắt giảm lãi suất vào đầu năm.

Lãi suất thiết lập xu hướng của Ngân hàng Trung ương Canada hiện được đặt ở mức 5%, và hầu hết các nhà kinh tế đều dự kiến việc cắt giảm lãi suất vào một thời điểm nào đó trong năm 2024.

Randall Bartlett, giám đốc cấp cao về kinh tế Canada của Desjardins Group cho biết: “Không có nhiều tin tốt về chỉ số lạm phát ngày hôm nay.”

“Khi bạn giải thích những gì ẩn giấu bên dưới sự tái tăng tốc này của lạm phát chung, bạn có thể thấy rằng lạm phát cơ bản, bằng một loạt các thước đo khác nhau, đã tăng cao hơn đáng kể.”

Bất chấp dữ liệu không thuận lợi, Bartlett nói với BNN Bloomberg rằng ông tin rằng lạm phát sẽ sớm tiếp tục xu hướng giảm và ông kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ cắt giảm lãi suất vào mùa xuân.

Ông nói trong một cuộc phỏng vấn trên truyền hình: “Số liệu ngày hôm nay không thay đổi dự báo của chúng tôi về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4 năm nay.”

“Chúng tôi dự đoán áp lực lạm phát sẽ tiếp tục có xu hướng giảm và chúng tôi cho rằng nền kinh tế Canada có thể sẽ rơi vào một chu kỳ suy thoái ngắn và nông trong nửa đầu năm 2024, vì vậy, chúng tôi nghĩ rằng những yếu tố đó cộng lại sẽ đủ để giúp Ngân hàng Trung ương Canada biện minh cho việc giảm lãi suất.”

Tu Nguyen, chuyên gia kinh tế của công ty tư vấn và thuế RSM Canada, cho biết Ngân hàng Trung ương Canada “sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 4,” cho rằng tại thời điểm này, lạm phát chủ yếu do chi phí nhà ở gây ra.

“Giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài sẽ không giúp ích gì. Lạm phát nơi ở xảy ra do hai yếu tố; mức tăng giá thuê cao do thiếu nhà ở và các khoản thanh toán lãi thế chấp tăng cao,” Nguyen cho biết trong một tuyên bố bằng văn bản.

“Tình trạng thiếu nhà ở là một vấn đề cơ cấu sẽ mất nhiều năm để giải quyết… và các khoản thanh toán lãi suất thế chấp cao là do chính sách tiền tệ gây ra trực tiếp.”

Giá thuê nhà tăng là một yếu tố lạm phát khác ảnh hưởng đến CPI. Cơ quan Thống kê Canada cho biết trong báo cáo rằng giá nhà tăng 7,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12 sau khi tăng 7,4% trong tháng 11, đồng thời lưu ý rằng giá thuê cao đang giữ chân những người có ý định mua nhà ở thị trường cho thuê.

Cơ quan này cho biết: “Trong số các yếu tố khác, môi trường lãi suất cao hơn có thể tạo ra rào cản đối với việc sở hữu nhà, gây áp lực lên chỉ số.”

TĂNG TRƯỞNG TIỀN LƯƠNG, NĂNG SUẤT TRÌ TRỆ

Bartlett cảnh báo rằng năng suất ở Canada đang tụt hậu so với mức tăng lương, tạo ra một nguồn áp lực lạm phát đáng kể mà ông dự đoán sẽ khó khắc phục.

Ông nói: “Những gì chúng ta cần thấy là đầu tư nhiều hơn vào mọi lĩnh vực, cho dù đó là công nghệ kỹ thuật số, dù là thiết bị sản xuất, để bắt đầu tăng năng suất tổng thể của Canada.”

Mặt khác, sự gia tăng dân số của Canada có thể sẽ tiếp tục vượt xa tốc độ tuyển dụng trong tương lai, Bartlett cho biết, làm tăng tỷ lệ thất nghiệp và giảm áp lực tiền lương, điều này sẽ giúp giảm bớt lạm phát.

Guatieri thừa nhận rằng có một số dấu hiệu lạm phát chậm lại trong chỉ số CPI hôm thứ Ba, với một số thước đo được điều chỉnh “loại bỏ sự khó chịu” khỏi một báo cáo tiêu cực khác.

Guatieri lưu ý rằng tỷ lệ lạm phát chung không bao gồm lương thực và năng lượng cho thấy tỷ lệ lạm phát thấp hơn trong tháng 12.

“(Nó) có một chút gì đó hỗn tạp. Thực sự nó sẽ phụ thuộc vào điều mà Ngân hàng Trung ương Canada tiếp tục chú ý nhất,” ông nói.

Quyết định lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Canada dự kiến vào ngày 24 tháng 1.

© 2024 BNN Bloomberg

Bản tiếng Việt của The Canada Life